Europcar: Oddo ajuste son objectif de cours.

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur avec un objectif de cours relevé à 14 E (au lieu de 12,4 E).

Europcar a annoncé ce matin l'acquisition de Goldcar, la plus importante société de location de véhicules low-cost en Europe, notamment grâce à son fort ancrage en Espagne et au Portugal.

' D'un point de vue financier, nous retenons que le groupe Goldcar a enregistré au cours des dernières années une forte croissance de l'activité (+17% par ans sur la période 2008/2016) avec un taux de marge très élevé puisque le Corporate Ebitda serait de 48ME (pour un CA de 240ME) soit 20% (vs 11.8% pour Europcar en 2016) ' indique Oddo.

' En première approche, nous recomposons une relution de l'ordre de 15% en intégrant les synergies sur une base proforma 2018 '.

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