HeidelbergCement: Bryan Garnier passe à 'vente'.

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier dégrade sa recommandation sur HeidelbergCement de 'neutre' à 'vente' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 95 à 90 euros, dans une note sur le secteur des matériaux de construction où il affiche une vision plus prudente sur le ciment en 2017.

'La performance s'est montrée impressionnante en 2016 avec une progression de 17% du cours de Bourse. Seul CRH a fait mieux. Nous avons été acheteurs la plupart du temps l'année dernière, mais sommes désormais plus prudents', déclare-t-il.

Le courtier met en avant une faible visibilité macroéconomique pour les marchés émergents, des risques possibles dans l'intégration d'Italcementi, l'inflation des coûts énergétiques en 2017 et des objectifs du groupe allemand à long termes qu'il juge optimistes.

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