Hermes Intl: Aurel BGC à 'conserver' avant les ventes

(CercleFinance.com) - Aurel BGC réitère son opinion "conserver" sur Hermès et fixe l'objectif de cours à 250 euros, avant la publication du chiffre d'affaires du premier trimestre, prévue demain mardi.

Le bureau d'études attend une nouvelle performance très solide de la part du groupe et table sur une progression des ventes de 7,4% à 921 millions d'euros.

"A nouveau, les effets devises pèseront très fortement sur l'activité en raison de la forte dépréciation du JPY et de l'USD par rapport à l'EUR sur le trimestre", prévient-il néanmoins.

Hors effet devises, la croissance organique devrait donc ressortir à 12%, proche des tendances de 2013.

L'analyste indique que la prime d'Hermès par rapport au secteur reste clairement élevée. "Toutefois, elle s'est fortement réduite depuis un an si bien qu'elle se justifie de plus en plus par les fondamentaux uniques et le profil défensif du groupe (meilleure visibilité sur la croissance au sein du secteur) dans un environnement de marché qui ne s'améliore pas et reste incertain."

Dans ce contexte, le risque baissier lui semble limité sur ces niveaux de cours après un début d'année poussif sur le plan boursier.

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