Hermes: sanctionné après un ralentissement de la croissance au T4

Sur les trois derniers mois de l'exercice 2021, le groupe de luxe français a dégagé un chiffre d'affaires de 2,38 milliards d'euros en progression de 11 % à taux de change constant.

Un chiffre qui déçoit les analystes puisqu'il montre un ralentissement de la croissance des ventes d'Hermès sur ce quatrième trimestre. Ces derniers attendaient une progression d'environ 12 % des ventes soit autour de 2,53 milliards d'euros.

Pour mémoire, au trimestre précédent, la croissance était ressortie en hausse de 31,2 %.

Surtout, quand on met en comparaison les chiffres d'Hermès avec ses comparables comme Kering ou LVMH on se rend compte qu'il a largement sous performé son secteur d'activité en termes de croissance. La direction du groupe explique que ce sont des contraintes capacitaires qui ont empêché sa principale division, la maroquinerie-sellerie, d'atteindre ses objectifs.

Alors au final, l'exercice 2021 reste exceptionnel avec des ventes qui progressent de 42 % à 9 milliards d'euros et une marge opérationnelle incroyable de 39,3 %. Néanmoins, quand on évolue sur des ratios de valorisation aussi élevés, il ne faut pas s'attendre à ne pas être chahuté par les investisseurs. C'est ce qui se passe ce matin depuis l'ouverture des marchés avec un cours de bourse qui recule d'un peu plus de 6 % autour de 1170 € et qui porte la correction depuis le début de l'année à un peu plus de 22 %.

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