(CercleFinance.com) - Portzamparc a réitéré son opinion 'renforcer' sur HighCo, avec un objectif de cours de 9,6 euros, après la publication de comptes annuels légèrement supérieurs aux attentes.
'Le groupe a confirmé en 2015 le redressement de ses marges initié l'année précédente, avec une progression du RAO (résultat opérationnel courant avant restructurations) de 17,1% à 11,2 millions d'euros', a souligné l'intermédiaire, qui salue en outre la hausse de 140 points de base de la marge opérationnelle courante (MOC) à 14,8%, 'permise par l'accélération de la croissance (+5,5% à périmètre et changes constants, après +1% en 2014) grâce au digital, couplée à une bonne maîtrise des charges
fixes'.
'Cette performance est de surcroît amplifiée par une légère décrue des charges de restructurations pour aboutir à un bénéfice opérationnel de 10,6 millions d'euros, en croissance de 19%', poursuit Portzamparc, qui tablait sur un bénéfice net part du groupe de 6,1 millions assez nettement inférieur aux 6,8 millions dont HighCo a fait état.
L'exercice 2016 devrait d'après le broker s'inscrire dans la lignée de 2015, avec des prévisions du management en ligne avec les siennes d'une croissance de la marge brute supérieure à 4% à périmètre et changes constants pcc, d'une progression du RAO supérieure ou égale à 10% et d'une MOC en augmentation de 80 points de base voire mieux.
Au bout du compte, Portzamparc se réjouit de cette publication certes sans grande surprise, 'mais qui va dans le bon sens, à savoir une confirmation de la réussite de la transition vers le digital.
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