Iliad: Bryan Garnier salue les résultats annuels.

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réitère sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 220 euros sur Iliad, estimant que les marchés devraient bien réagir aux résultats annuels de la maison-mère de Free.

L'intermédiaire financier souligne une publication solide de la part de l'opérateur télécoms, supérieure aux attentes, avec une croissance des revenus en accélération et une progression de l'EBITDA de 12,5%.

'La performance commerciale demeure toujours très élevée, avec un revenu moyen par utilisateur (ARPU) en croissance au quatrième trimestre à la fois dans le fixe et le mobile', met en avant Bryan Garnier.

S'il juge les prévisions de dépenses d'investissement 2017 et 2018 élevées, le broker note qu'Iliad publie pour la première fois un objectif de solde d'Ebitda-investissements, supérieur à un milliard d'euros en 2020, 'ce qui devrait aider à rassurer les investisseurs'.

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