Iliad: toujours acheteur, UBS réduit sa cible à 200 euros
Actualité publiée le 14/06/18 11:15
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(CercleFinance.com) - Revenant ce matin sur le dossier Iliad, le bureau d'études UBS a certes confirmé son conseil d'achat sur l'action de l'opérateur télécoms alternatif français. Mais il a aussi abaissé son objectif de cours à 12 mois d'un quart, en le ramenant de 267 à 200 euros.
UBS estime que le ralentissement des performances commerciales d'Iliad ces six derniers mois est attribuable aux promotions de ses concurrents SFR et Bouygues Telecom, et au manque de réactivité tarifaire du groupe de Xavier Niel. UBS a ainsi sabré ses prévisions de bénéfice par action Iliad de 20% environ entre 2018 et 2020, d'où la réduction de la cible.
'Toutefois', ajoute une note, 'nous sommes d'avis que la base d'actifs du groupe, ses avantages comparatifs et la stratégie de la direction promettent une progression annuelle moyenne du cash flow opérationnel de 35% entre 2017 et 2020, taux largement supérieur à celui du secteur', indique une note.
En effet, grâce au lancement d'Iliad en Italie, au déploiement de la fibre optique et aux nouvelles 'box' attendues d'ici septembre, la croissance des ventes devrait réaccélérer, fût-ce avec retard, fin 2018 ou début 2019.
Copyright © 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
UBS estime que le ralentissement des performances commerciales d'Iliad ces six derniers mois est attribuable aux promotions de ses concurrents SFR et Bouygues Telecom, et au manque de réactivité tarifaire du groupe de Xavier Niel. UBS a ainsi sabré ses prévisions de bénéfice par action Iliad de 20% environ entre 2018 et 2020, d'où la réduction de la cible.
'Toutefois', ajoute une note, 'nous sommes d'avis que la base d'actifs du groupe, ses avantages comparatifs et la stratégie de la direction promettent une progression annuelle moyenne du cash flow opérationnel de 35% entre 2017 et 2020, taux largement supérieur à celui du secteur', indique une note.
En effet, grâce au lancement d'Iliad en Italie, au déploiement de la fibre optique et aux nouvelles 'box' attendues d'ici septembre, la croissance des ventes devrait réaccélérer, fût-ce avec retard, fin 2018 ou début 2019.
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