L'Oréal: RBC dégrade à 'sous-performance'

(CercleFinance.com) - Royal Bank of Canada a annoncé lundi avoir dégradé son opinion sur L'Oréal, qu'il ramène de 'performance en ligne avec le secteur' à 'sous-performance', avec un objectif de cours abaissé de 310 à 290 euros.

Dans une note de recherche diffusée dans la matinée, l'intermédiaire dit observer quelques 'fissures' qui commencent à apparaître dans l'exécution jusqu'ici sans faille du géant des cosmétiques.

RBC revient en particulier sur les performances 'impressionnantes' affichées en Chine, un marché qui représente désormais 20% de ses ventes, ce qui signifie selon lui que la croissance dans le pays est mécaniquement appelée à ralentir.

L'analyste évoque aussi une détérioration de la qualité des résultats, qu'il considère comme un symptôme de l'interruption du 'cercle vertueux' qui caractérisait jusqu'à présent le groupe du fait de la dynamique en sur-régime installée afin de compenser le récent ralentissement de la Chine.

Enfin, l'intermédiaire rappelle que L'Oréal reste très exposé aux pays développés et à la consommation non-essentielle, une configuration qu'il juge loin d'être favorable au vu du contexte économique actuel.

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