Mercedes-Benz: Oddo BHF relève sa cible

(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de 'sous-performance' sur le titre Mercedes-Benz, mais relève légèrement sa cible sur le titre, passant de 45 à 47 euros, s'appuyant sur la fin d'année 'meilleure que prévu' du constructeur.

'Ainsi, la marge Cars T4 devrait dépasser la fourchette précédemment indiquée (6-7%, css VA à 6,6%) ; nous l'attendons désormais à 8,3% ce qui, couplé à une performance auprès des autres Business Unit globalement conforme aux attentes, nous amène à relever notre EBIT 2024 de 4%, nous plaçant 5% au-dessus du consensus Visible Alpha', indique l'analyste.

Oddo BHF évoque néanmoins le 'ton réservé de la société' concernant les perspectives 2025, et de dit donc 'prudent' au regard des multiples vents contraires auxquels le groupe devrait faire face cette année (pricing Chine, nécessité d'accélérer sur le BEV dilutif, soutien financier aux équipementiers et aux concessionnaires chinois, S Class en fin de cycle...).

'Le groupe n'offre pas beaucoup plus d'éléments sur les perspectives de l'année, mais rappelons que plusieurs pairs du secteur ont également souligné un environnement coûts pesant (équipementiers, concessionnaires chinois notamment)', conclut le broker.

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