Merck KGaA: reste en recul malgré une note positive.
Actualité publiée le 27/09/10 17:27
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(CercleFinance.com) - Merck KGaA cède 1% à 62,4 euros, poursuivant sur sa chute de 10% de vendredi liée à l'avis défavorable du CHMP de l'Union européenne concernant la mise sur le marché des comprimés de Cladribine, son médicament contre la sclérose en plaques.
En réaction, Crédit Suisse ajuste son objectif de cours de 78 à 75 euros mais réaffirme son opinion 'surperformance'. S'il reconnaît que cette annonce constitue une mauvaise surprise et jette des doutes sur la position de la FDA américaine en décembre, il juge exagérée la chute consécutive du titre en Bourse.
Crédit Suisse met en avant une valorisation attractive, avec un cours à neuf fois les résultats attendus pour 2011, ainsi qu'une amélioration dans la communication de la direction.
De plus, le ralentissement dans les cristaux liquides au second semestre 2010 est selon lui déjà pris en compte et les objectifs 2011 pour cette division sont bien supérieurs au consensus.
Réduisant à 20% la chance d'un lancement du Cladribine à la fois dans l'UE et aux États-Unis (contre 50% auparavant), Crédit Suisse rehausse de 1% ses estimations de BPA pour 2011 et 2012, mais les abaisse de 4% pour la suite.
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En réaction, Crédit Suisse ajuste son objectif de cours de 78 à 75 euros mais réaffirme son opinion 'surperformance'. S'il reconnaît que cette annonce constitue une mauvaise surprise et jette des doutes sur la position de la FDA américaine en décembre, il juge exagérée la chute consécutive du titre en Bourse.
Crédit Suisse met en avant une valorisation attractive, avec un cours à neuf fois les résultats attendus pour 2011, ainsi qu'une amélioration dans la communication de la direction.
De plus, le ralentissement dans les cristaux liquides au second semestre 2010 est selon lui déjà pris en compte et les objectifs 2011 pour cette division sont bien supérieurs au consensus.
Réduisant à 20% la chance d'un lancement du Cladribine à la fois dans l'UE et aux États-Unis (contre 50% auparavant), Crédit Suisse rehausse de 1% ses estimations de BPA pour 2011 et 2012, mais les abaisse de 4% pour la suite.
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