Michelin: en hausse après l'optimisme d'un broker.
Actualité publiée le 26/08/10 10:41
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(CercleFinance.com) - Alors que le CAC 40 peine à afficher une hausse de 0,7%, l'action Michelin prenait 2,6% ce matin à 59 euros après que Morgan Stanley ait radicement changé d'opinion sur le titre. Les analystes passent d'un coup du conseil de 'sous-pondérer' à 'sur-pondérer', l'objectif de cours s'envolant de 36 à 80 euros. La croissance des bénéfice s'annonce plus forte que ne le croit le marché, estime une note de recherche.
Les résultats du groupe devraient dépasser de 20 à 25% les attentes du marché et sa génération de cash pourrait surprendre significativement. Une étude menée auprès des distributeurs européens renforce effectivement la confiance des analystes dans les marges du secteur pneumatique : les stocks sont faibles, le rebond de la demande vient juste de commencer et les prix se tiennent. Suite à ces conclusions qui dissipent ses craintes précédentes, Morgan Stanley passe donc à l'achat sur Michelin.
En outre, les pneumaticiens sont structurellement plus défensifs que les équipementiers auto, puisque 75% de leurs ventes proviennent du marché moins cyclique de la deuxième monte [le remplacement des pneus, NDLR] plutôt que des nouveaux véhicules.
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Les résultats du groupe devraient dépasser de 20 à 25% les attentes du marché et sa génération de cash pourrait surprendre significativement. Une étude menée auprès des distributeurs européens renforce effectivement la confiance des analystes dans les marges du secteur pneumatique : les stocks sont faibles, le rebond de la demande vient juste de commencer et les prix se tiennent. Suite à ces conclusions qui dissipent ses craintes précédentes, Morgan Stanley passe donc à l'achat sur Michelin.
En outre, les pneumaticiens sont structurellement plus défensifs que les équipementiers auto, puisque 75% de leurs ventes proviennent du marché moins cyclique de la deuxième monte [le remplacement des pneus, NDLR] plutôt que des nouveaux véhicules.
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