(CercleFinance.com) - Oddo a réduit son objectif de cours sur Neopost de 25 à 23 euros, tout en reconduisant son rating 'neutre', au lendemain de la publication de comptes annuels en ligne, malgré une fin d'année moins soutenue.
Le chiffre d'affaires a ainsi reculé de 1,8% à fin 2015, alors qu'il affichait une baisse de 1,1% au terme des 3 premiers trimestres en rythme annuel.
Le bénéfice opérationnel courant est quant à lui ressorti en retrait de 4,3% à 234 millions d'euros, un résultat 'sans surprise' selon Oddo, soit une marge opérationnelle courante en repli de 230 points de base à 19,7%.
Le broker fait par ailleurs état de perspectives prudentes et sans guidance précises pour 2016. Les exercices 2016 et 2017 devraient selon lui 'acter la poursuite d'une dégradation des marges à un niveau cependant supérieur à 18%'.
Au bout du compte, le momentum est toujours peu favorable, souligne l'analyste, qui anticipe 'une séquence bénéficiaire probablement revue en baisse après la réunion de ce jour'.
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