Novartis: Morgan Stanley sous-pondère, préfère GSK
Actualité publiée le 22/07/14 11:20
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(CercleFinance.com) - Morgan Stanley réitère son conseil 'sous-pondérer' sur Novartis assorti d'un objectif de cours de 74 francs suisses, estimant que les risques de déception s'accumulent sur la valeur.
Le broker explique qu'il continue de percevoir des risques autour des prévisions de marges établies par le consensus et juge les attentes concernant les données du traitement expérimental contre les maladies cardio-vasculaires LCZ696, qui paraîtront en août, trop élevées.
Il ajoute que l'action se traite à 16 fois les bénéfices estimés pour 2015, contre 15 fois pour les autres grandes capitalisations pharmaceutiques européennes.
Morgan Stanley souligne par ailleurs qu'il anticipe une croissance annuelle moyenne des ventes et des bénéfices de respectivement 4% et 6% entre 2015 et 2018 contre 4% et 8% pour ses comparables européens.
Il affiche sa préférence pour GlaxoSmithKline, qu'il conseille d'ailleurs de 'surpondérer'.
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Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Le broker explique qu'il continue de percevoir des risques autour des prévisions de marges établies par le consensus et juge les attentes concernant les données du traitement expérimental contre les maladies cardio-vasculaires LCZ696, qui paraîtront en août, trop élevées.
Il ajoute que l'action se traite à 16 fois les bénéfices estimés pour 2015, contre 15 fois pour les autres grandes capitalisations pharmaceutiques européennes.
Morgan Stanley souligne par ailleurs qu'il anticipe une croissance annuelle moyenne des ventes et des bénéfices de respectivement 4% et 6% entre 2015 et 2018 contre 4% et 8% pour ses comparables européens.
Il affiche sa préférence pour GlaxoSmithKline, qu'il conseille d'ailleurs de 'surpondérer'.
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