Orange: Oddo BHF confirme sa recommandation

(CercleFinance.com) -






Oddo BHF Securities confirme son conseil 'surperformance' sur Orange, avec un objectif de cours inchangé de 14 euros.

L'analyste rapporte que le recul du titre lundi (pratiquement -2%) est dû à la crainte d'un ralentissement au 2e trimestre en raison de la forte concurrence en France (en effet plus intense depuis avril). Pour autant, Oddo BHF estime que le nouveau consensus est 'assez rassurant' : CA 2025-2029 en baisse de 0.2-0.8% (France -1%, Afrique en hausse de 3-6%) et EBITDAaL 2025-2029 en hausse de 0-1% (France 0-1%, Afrique 0-8%, Business -1/-4%).

Le broker estime que la dynamique du free cash-flow (FCF) d'Orange reste l'une des plus fortes du secteur pour 2025, ce qui justifie de maintenir une opinion positive sur la valeur. Le broker met également en avant la valorisation encore modeste d'Orange (PE de 13x attendu pour 2025), comparée à la moyenne sectorielle et à des acteurs comme Deutsche Telekom.

Enfin, le bureau d'analyses souligne que la croissance anticipée des dividendes, limitée à environ 3% par an, reste un point à surveiller pour permettre à Orange d'entrer dans le club des télécoms bénéficiant des multiples les plus élevés du secteur.










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