(CercleFinance.com) - Portzamparc réaffirme sa recommandation 'acheter' sur Pierre & Vacances et relève son objectif de cours de 33 à 35,7 euros, au lendemain de la présentation de résultats annuels en croissance, grâce notamment au retour à la rentabilité de la division tourisme.
Le bureau d'études explique ce retour par une progression de l'activité et une réduction des charges de loyer, grâce à la stratégie de désengagement des baux déficitaires, et ce malgré une inflation des charges.
Mettant en avant une poursuite de la dynamique commerciale en tourisme, Portzamparc table sur une croissance du chiffre d'affaires de ce pôle de 5,8% à 1249 millions d'euros sur l'exercice en cours.
Il s'attend par contre à un tassement du chiffre d'affaires du pôle immobilier de 23,7% à 195,1 millions d'euros, en raison d'un manque de nouveaux programmes importants après la contribution du Center Parc de la Vienne sur l'exercice précédent.
'L'amélioration de la rentabilité, le potentiel de croissance à l'international et l'intérêt spéculatif lié à l'âge de l'actionnaire majoritaire constituent des catalyseurs pour le titre', conclut l'analyste.
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