Rémy Cointreau: lanterne rouge après les semestriels.
Actualité publiée le 30/11/10 10:23
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(CercleFinance.com) - En baisse de 3,7% à 50,2 euros, Rémy Cointreau essuie le plus lourd retrait du SBF120, sanctionné après la publication de résultats semestriels certes en forte croissance, mais inférieurs aux attentes du marché.
Le groupe de vins et spiritueux a publié pour le semestre clos fin septembre un résultat net part du groupe hors éléments non récurrents de 47,5 millions d'euros, en hausse de 28,4%. Son résultat opérationnel courant s'établit à 81 millions d'euros, en croissance de 23,7%, dont une croissance organique de 8,4%.
Ces chiffres s'avèrent cependant inférieurs aux attentes de Gilbert Dupont (54,8 millions et 89,4 millions respectivement) et à celles du consensus (51,1 millions et 82,2 millions).
Gilbert Dupont explique qu'outre une amélioration de la marge opérationnelle courante moindre qu'anticipé, le résultat net part du groupe a été pénalisé par des dépréciations d'actifs sur la marque Metaxa et des charges financières plus élevées que prévu.
'La principale déception porte sur la branche liqueurs et spiritueux. La division a été fortement affectée par la baisse des ventes de Metaxa alors que les investissements ont été renforcés sur la marque Cointreau' explique le bureau d'études, qui souligne en revanche que le Cognac, au coeur de la stratégie du groupe, a réalisé une 'très belle performance'.
Sous l'effet du marché asiatique, ses cognacs ont vu leur résultat opérationnel courant atteindre 71,5 millions d'euros, soit un bond de 45,6%, dont 29,5% en croissance organique.
Rémy Cointreau affiche un chiffre d'affaires semestriel de 428,2 millions d'euros, en augmentation de 18,3%, avec une croissance organique à deux chiffres (+11,3%). Au-delà de la bonne résistance en Europe et aux Etats-Unis, il évoque une 'forte progression' en Asie.
En matière de perspectives, le groupe dit simplement vouloir concentrer ses investissements sur le développement de ses marques internationales dans les segments haut de gamme.
En réaction à la publication, Gilbert Dupont passe à 'alléger' sur Rémy Cointreau, contre 'accumuler' précédemment, avec un objectif de cours de 55,1 euros.
'La valorisation du titre par rapport à ses pairs (prime de plus de 30%) nous semble largement exagérée', estime de son côté Aurel-BGC, qui maintient son opinion 'vendre' et son objectif de cours de 42 euros.
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Le groupe de vins et spiritueux a publié pour le semestre clos fin septembre un résultat net part du groupe hors éléments non récurrents de 47,5 millions d'euros, en hausse de 28,4%. Son résultat opérationnel courant s'établit à 81 millions d'euros, en croissance de 23,7%, dont une croissance organique de 8,4%.
Ces chiffres s'avèrent cependant inférieurs aux attentes de Gilbert Dupont (54,8 millions et 89,4 millions respectivement) et à celles du consensus (51,1 millions et 82,2 millions).
Gilbert Dupont explique qu'outre une amélioration de la marge opérationnelle courante moindre qu'anticipé, le résultat net part du groupe a été pénalisé par des dépréciations d'actifs sur la marque Metaxa et des charges financières plus élevées que prévu.
'La principale déception porte sur la branche liqueurs et spiritueux. La division a été fortement affectée par la baisse des ventes de Metaxa alors que les investissements ont été renforcés sur la marque Cointreau' explique le bureau d'études, qui souligne en revanche que le Cognac, au coeur de la stratégie du groupe, a réalisé une 'très belle performance'.
Sous l'effet du marché asiatique, ses cognacs ont vu leur résultat opérationnel courant atteindre 71,5 millions d'euros, soit un bond de 45,6%, dont 29,5% en croissance organique.
Rémy Cointreau affiche un chiffre d'affaires semestriel de 428,2 millions d'euros, en augmentation de 18,3%, avec une croissance organique à deux chiffres (+11,3%). Au-delà de la bonne résistance en Europe et aux Etats-Unis, il évoque une 'forte progression' en Asie.
En matière de perspectives, le groupe dit simplement vouloir concentrer ses investissements sur le développement de ses marques internationales dans les segments haut de gamme.
En réaction à la publication, Gilbert Dupont passe à 'alléger' sur Rémy Cointreau, contre 'accumuler' précédemment, avec un objectif de cours de 55,1 euros.
'La valorisation du titre par rapport à ses pairs (prime de plus de 30%) nous semble largement exagérée', estime de son côté Aurel-BGC, qui maintient son opinion 'vendre' et son objectif de cours de 42 euros.
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