SAP: Bryan Garnier reste à 'achat', abaisse sa cible

(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réitère sa recommandation 'achat' sur SAP et abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 114 à 110 euros, dans le sillage d'estimations de BPA ajusté réduites de 6% pour 2018 et de 4% pour 2019-2020.

Le broker a réduit son hypothèse de croissance de revenus pour l'éditeur allemand de progiciels de +7,8% à +6,5% pour l'année en cours, compte tenu de la prudence affichée par la direction à propos des ventes de licences.

'Tandis que le catalyseur de la marge opérationnelle est finalement arrivé, nous ne pouvons exclure une meilleure croissance cette année si les licences résistent comme en 2015-2017', ajoute l'intermédiaire.

Copyright © 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.