SES: Crédit Suisse abaisse son objectif de cours

(CercleFinance.com) - Crédit Suisse confirme sa recommandation à surperformance sur le titre mais abaisse son objectif de cours à 12 E (au lieu de 19 E).

' Dans le contexte de la récente chute importante des marchés, nous considérons le secteur des satellites comme défensifs, ayant une très faible sensibilité au COVID-19 ' indique le bureau d'analyses. Nous continuons de préférer SES à Eutelsat (Neutre).

' La prévision d''EBITDA 2020-22E a baissé de 11-13% suite aux estimations très décevantes pour l'année 2020. La direction estime que SES peut maintenir sa marge d'EBITDA à environ 60% en raison de (1) la réduction des coûts visant à économiser 40 à 50 millions d'euros par an à partir de 2021E et (2) la non-extension ou renouvellement des activités vidéo à très faible marge ' rajoute Crédit Suisse.

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