SES: Jefferies reste à 'achat'.
Actualité publiée le 14/07/15 16:27
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(CercleFinance.com) - Jefferies réaffirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 35 euros sur SES, notant qu'un courant vendeur récent a ramené sa valorisation de 25 à 20 fois les bénéfices attendus pour 2015.
'Les résultats de deuxième trimestre verront nécessairement SES ajuster ses prévisions à moyen terme pour intégrer le retard dans le lancement de SES-9 (et probablement de SES-10 aussi)', prévient-il.
Selon Jefferies, l'opérateur de satellites pourrait ainsi abaisser son objectif de croissance de revenus hors effets de change sur la période 2013-2016, à entre 3 et 3,5% contre 3,5 à 4% actuellement.
Le courtier table sur une inflexion des revenus à -2,4% au deuxième trimestre, contre -4,9% au premier, 'une base de comparaison bien plus favorable au second semestre pavant la voie pour l'objectif annuel d'une hausse de 1%'.
'Nous craignons qu'un ajustement d'objectif puisse contraindre de façon erronée un rebond du titre lié à des trimestriels solides', indique le broker, qui 'serait en particulier acheteur sur toute faiblesse'.
Copyright © 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
'Les résultats de deuxième trimestre verront nécessairement SES ajuster ses prévisions à moyen terme pour intégrer le retard dans le lancement de SES-9 (et probablement de SES-10 aussi)', prévient-il.
Selon Jefferies, l'opérateur de satellites pourrait ainsi abaisser son objectif de croissance de revenus hors effets de change sur la période 2013-2016, à entre 3 et 3,5% contre 3,5 à 4% actuellement.
Le courtier table sur une inflexion des revenus à -2,4% au deuxième trimestre, contre -4,9% au premier, 'une base de comparaison bien plus favorable au second semestre pavant la voie pour l'objectif annuel d'une hausse de 1%'.
'Nous craignons qu'un ajustement d'objectif puisse contraindre de façon erronée un rebond du titre lié à des trimestriels solides', indique le broker, qui 'serait en particulier acheteur sur toute faiblesse'.
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