Spie: UBS toujours acheteur après les résultats
Actualité publiée le 09/03/18 11:24
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(CercleFinance.com) - Alors que l'action Spie plie de 5% à la Bourse de Paris après la publication de ses comptes 2017, UBS confirme son conseil d'achat sur le titre. L'objectif de cours à 12 mois est également maintenu à 28,5 euros.
Que retenir de ces résultats ? Selon UBS, l'élément le plus important est la contraction organique des ventes annuelles ressortie à 1,3%, 'ce qui dénote d'une dégradation après - 1,1% au 1er semestre'. Et ce malgré une 'belle accélération' en France (+ 2,8% au 2e semestre). En cause : probablement la fin de contrats dans le nord-ouest de l'Europe, suppute UBS.
Cela étant, Spie entend continuer de réaliser des acquisitions et s'attend à une 'amélioration' non quantifiée de sa croissance organique en 2018. Le consensus l'attend à + 1,7%, rapporte UBS, et vise une marge d'EBITA de 6,3% (comme en 2017). Le fait que la direction se contente d'anticiper un taux de plus de 6% 'pourrait être un sujet d'inquiétude', indique une note. Mais en données récurrentes, 'les marges devraient s'améliorer', estime UBS.
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Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Que retenir de ces résultats ? Selon UBS, l'élément le plus important est la contraction organique des ventes annuelles ressortie à 1,3%, 'ce qui dénote d'une dégradation après - 1,1% au 1er semestre'. Et ce malgré une 'belle accélération' en France (+ 2,8% au 2e semestre). En cause : probablement la fin de contrats dans le nord-ouest de l'Europe, suppute UBS.
Cela étant, Spie entend continuer de réaliser des acquisitions et s'attend à une 'amélioration' non quantifiée de sa croissance organique en 2018. Le consensus l'attend à + 1,7%, rapporte UBS, et vise une marge d'EBITA de 6,3% (comme en 2017). Le fait que la direction se contente d'anticiper un taux de plus de 6% 'pourrait être un sujet d'inquiétude', indique une note. Mais en données récurrentes, 'les marges devraient s'améliorer', estime UBS.
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