STMicrolectronics: Bryan Garnier initie le suivi à 'neutre'.
Actualité publiée le 26/02/15 09:17
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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier initie le suivi de STMicroelectronics avec une recommandation 'neutre' et une valeur intrinsèque ('fair value') de 7,6 euros, considérant que le titre du fabricant de semi-conducteurs est à présent correctement valorisé.
'Nous croyons au retour de la croissance du chiffre d'affaires dès 2015 avec un marché bien orienté sur les segments où se positionne ST (c'est-à-dire l'automobile, l'industrie et le consumer)', affirme-t-il.
Cependant, suite au 'rerating' opéré depuis novembre sur le thème de la parité euro-dollar, le coutier pense que le titre est à présent correctement valorisé et que son évolution va maintenant être corrélée à l'amélioration des marges.
A ce titre, l'intermédiaire financier estime qu'il 'sera difficile d'atteindre l'objectif de marge opérationnelle de 10% durant l'un des trimestres de 2015 malgré l'effet devise positif'.
Aussi, le broker adopte un scénario plus prudent que le consensus à court terme avec une séquence de BPA sur la période 2015-17 de 0,31/0,67/0,71 dollar, à comparer à 0,39/0,62/0,70 dollar par le consensus.
Copyright © 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
'Nous croyons au retour de la croissance du chiffre d'affaires dès 2015 avec un marché bien orienté sur les segments où se positionne ST (c'est-à-dire l'automobile, l'industrie et le consumer)', affirme-t-il.
Cependant, suite au 'rerating' opéré depuis novembre sur le thème de la parité euro-dollar, le coutier pense que le titre est à présent correctement valorisé et que son évolution va maintenant être corrélée à l'amélioration des marges.
A ce titre, l'intermédiaire financier estime qu'il 'sera difficile d'atteindre l'objectif de marge opérationnelle de 10% durant l'un des trimestres de 2015 malgré l'effet devise positif'.
Aussi, le broker adopte un scénario plus prudent que le consensus à court terme avec une séquence de BPA sur la période 2015-17 de 0,31/0,67/0,71 dollar, à comparer à 0,39/0,62/0,70 dollar par le consensus.
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