Veolia: Bryan Garnier reste 'neutre', abaisse sa cible.
Actualité publiée le 06/03/17 10:24
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(CercleFinance.com) - Tout en maintenant sa position 'neutre' sur Veolia, Bryan Garnier abaisse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 19,7 à 18,5 euros dans le sillage des résultats annuels du groupe de services aux collectivités.
Cette publication amène le broker à réduire ses estimations d'EBITDA d'environ 3,5% en moyenne sur la période 2017-19. Pour l'année en cours, il l'attend ainsi en hausse de 0,7% à taux de changes constants.
'En dépit du potentiel de hausse que nous voyons toujours par rapport au cours actuel, à la valorisation attractive actuelle et aux nouveaux objectifs de réduction de coûts, nous maintenons notre recommandation neutre', affirme Bryan Garnier.
Il explique que 'la dynamique d'activité semble faible avec aucun catalyseur réel n'émergeant à court terme, alors que la visibilité s'est clairement détériorée à la fois sur les bénéfices et sur les dividendes'.
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Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Cette publication amène le broker à réduire ses estimations d'EBITDA d'environ 3,5% en moyenne sur la période 2017-19. Pour l'année en cours, il l'attend ainsi en hausse de 0,7% à taux de changes constants.
'En dépit du potentiel de hausse que nous voyons toujours par rapport au cours actuel, à la valorisation attractive actuelle et aux nouveaux objectifs de réduction de coûts, nous maintenons notre recommandation neutre', affirme Bryan Garnier.
Il explique que 'la dynamique d'activité semble faible avec aucun catalyseur réel n'émergeant à court terme, alors que la visibilité s'est clairement détériorée à la fois sur les bénéfices et sur les dividendes'.
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