Veolia Environnement: Berenberg abaisse son objectif

(CercleFinance.com) - Berenberg a annoncé jeudi avoir ramené de 33 à 32 euros son objectif de cours sur Veolia Environnement, tout en renouvelant sa recommandation d'achat sur le titre.

Le bureau d'études explique percevoir une opportunité d'achat sur la valeur au vu de la décote significative qu'elle affiche aujourd'hui face aux grands groupes américains du secteur des services à l'environnement.

Depuis les élections européennes, son cours de Bourse a chuté d'environ 9%, souligne-t-il, ce qui correspond à deux fois la baisse de l'indice CAC 40 dans l'intervalle.

Certes, poursuit-il, le coût des capitaux propres ('cost of equity') des entreprises françaises a augmenté du fait de l'accroissement de l'écart de rendement entre les OAT et les Bunds allemands, qui atteint aujourd'hui pas loin de 80 points de base.

Toutefois, pour justifier les niveaux de cours actuels, il faudrait que le coût des capitaux propres se tende encore de quatre points de pourcentage à 13,6%, estime l'analyste dans une note.

Berenberg ajoute qu'une éventuelle arrivée au pouvoir du RN ou de l'Union de gauche ne changerait pas beaucoup la situation du groupe, qui génère moins de 20% de son résultats opérationnel dans l'Hexagone.

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