(CercleFinance.com) - Natixis a confirmé son rating 'neutre' et son objectif de cours de 69,4 euros sur Vilmorin, après l'annonce d'un chiffre d'affaires du premier trimestre de son exercice 2015/2016 supérieur aux attentes à 209,8 millions d'euros.
L'activité a été portée par la bonne performance enregistrée dans les semences de grandes cultures. Pour autant, cette période reste peu significative à l'échelle d'un exercice, tempère l'analyste.
La bonne surprise vient donc de la partie 'Semences de grandes cultures', qui est en progression de 4,3% à données comparables, alors que Natixis tablait sur un retour de la croissance 'plutôt sur la seconde moitié de l'année'.
L'environnement sur ce segment n'offre toutefois pas encore de visibilité suffisante, estime Natixis, qui table sur une croissance organique de 1,7% sur l'exercice et dit rester conservateur pour les années suivantes.
Au niveau du profit opérationnel, l'intermédiaire s'attend à ce que le groupe fasse mieux que la guidance énoncée lors de la publication annuelle de 8%. Il anticipe une marge opérationnelle à 8,4% pour 2016 et prévoit un retour proche de 9% à un horizon 2019.
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