(CercleFinance.com) - Après les résultats annuels et les perspectives 'décevantes' publiés hier soir par le semencier Vilmorin, et d'ailleurs sanctionnés ce matin par la Bourse, Portzamparc renonce à son conseil d'achat sur la valeur, en revenant à 'conserver'. L'objectif de cours est écrêté de 67 à 62 euros (- 7,5%).
Hier, le groupe a publié ses comptes 2017/2018 : il en ressort notamment que la marge opérationnelle courante, à 7%, baisse de 200 points de base sur un an, et s'avère inférieure à la prévision de la direction (8%), épousée par les analystes. Si la marge de la branche Potagère résiste bien (17,1%), celle des Grandes cultures chute de 320 points de base 'en raison principalement de la baisse de de la marge commerciale liée à une pression accrue sur les prix de vente notamment en Amérique du Sud'.
Le résultat net part du groupe ressort à 74,1 millions d'euros là où les spécialistes visaient 79,4 millions.
Enfin, 'les perspectives de croissance du CA annoncées par la société sont inférieures à nos attentes (+ 3,5%) et au consensus (+ 4,9%). En raison d'une base moins forte qu'attendue, la hausse de la marge opérationnelle courante anticipée par le management fait ressortir une marge opérationnelle courante 2018/2019 également inférieure à notre attente', commente le bureau d'études.
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