Vinci: bien orienté après son CA annuel.
Actualité publiée le 03/02/10 10:11
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(CercleFinance.com) - Vinci figure en peloton de tête sur le CAC avec un gain de 2,1% à 40,3 euros, au lendemain de l'annonce d'un chiffre d'affaires pour 2009 de 31,9 milliards d'euros, en recul de 4,6% mais en ligne avec les attentes de Credit Suisse (31,8 milliards) et du consensus (32,1 milliards).
A structure comparable, le CA du groupe de construction concession a diminué de 5,5%, après correction de l'impact de la croissance externe (+2,5%) et des effets de change (-1,6%).
Sur l'année, les revenus de Vinci Concessions ont progressé de 2,4% (+2,8% à structure comparable) à 4,9 milliards d'euros et les pôles contracting ont réalisé des ventes de 26,9 milliards d'euros en diminution de 5,7% (-6,8% à structure comparable).
Le quatrième trimestre 2009 s'inscrit dans la tendance du trimestre précédent, avec une contraction de l'activité de Vinci Construction et de Vinci Energies, et une stabilisation de celle d'Eurovia.
En France, le chiffre d'affaires s'élève à 19,6 milliards d'euros en baisse de 6,3% (-7,1% à périmètre constant), et à l'international, il s'établit à 12,3 milliards d'euros en baisse limitée de 1,7% (-2,7% à structure comparable). L'activité y a été soutenue chez Eurovia, Entrepose Contracting et Vinci Construction Grands Projets.
Vinci aborde l'année 2010 avec un carnet de commandes de 24 milliards d'euros en hausse de près de 4% sur un an. La part croissante des grands projets multi-métiers, notamment à l'international, dans le transport, l'énergie et l'environnement, allonge la durée d'écoulement du carnet. Globalement, près de 70% du carnet est à réaliser en 2010.
Après cette publication Credit Suisse reste à 'surperformance' et vise les 57 euros pour le titre. Comme catalyseurs, il voit une reprise de trafic sur les autoroutes du groupe (+2% attendu en 2010) et un potentiel de surprise en termes de marges dans le contracting.
S'il prévoit une baisse de 3% de la marge opérationnelle en contracting en 2010, l'intermédiaire souligne qu'un maintien stable de cette marge impliquerait une hausse de 3% de son estimation de bénéfice par action.
Copyright © 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
A structure comparable, le CA du groupe de construction concession a diminué de 5,5%, après correction de l'impact de la croissance externe (+2,5%) et des effets de change (-1,6%).
Sur l'année, les revenus de Vinci Concessions ont progressé de 2,4% (+2,8% à structure comparable) à 4,9 milliards d'euros et les pôles contracting ont réalisé des ventes de 26,9 milliards d'euros en diminution de 5,7% (-6,8% à structure comparable).
Le quatrième trimestre 2009 s'inscrit dans la tendance du trimestre précédent, avec une contraction de l'activité de Vinci Construction et de Vinci Energies, et une stabilisation de celle d'Eurovia.
En France, le chiffre d'affaires s'élève à 19,6 milliards d'euros en baisse de 6,3% (-7,1% à périmètre constant), et à l'international, il s'établit à 12,3 milliards d'euros en baisse limitée de 1,7% (-2,7% à structure comparable). L'activité y a été soutenue chez Eurovia, Entrepose Contracting et Vinci Construction Grands Projets.
Vinci aborde l'année 2010 avec un carnet de commandes de 24 milliards d'euros en hausse de près de 4% sur un an. La part croissante des grands projets multi-métiers, notamment à l'international, dans le transport, l'énergie et l'environnement, allonge la durée d'écoulement du carnet. Globalement, près de 70% du carnet est à réaliser en 2010.
Après cette publication Credit Suisse reste à 'surperformance' et vise les 57 euros pour le titre. Comme catalyseurs, il voit une reprise de trafic sur les autoroutes du groupe (+2% attendu en 2010) et un potentiel de surprise en termes de marges dans le contracting.
S'il prévoit une baisse de 3% de la marge opérationnelle en contracting en 2010, l'intermédiaire souligne qu'un maintien stable de cette marge impliquerait une hausse de 3% de son estimation de bénéfice par action.
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