(CercleFinance.com) - Jefferies réaffirme sa recommandation 'conserver' sur Vivendi et abaisse son objectif de cours de 16,4 à 15,6 euros, au lendemain de résultats de deuxième trimestre sous les attentes à la fois pour Canal+ et pour Universal Music Group.
Le broker met en avant les détails dévoilés par Vivendi sur ses plans commerciaux pour redresser la télévision à péage en France, avec un nouvel objectif de réduction de coûts de 300 millions d'euros par an.
'Toutefois, avec un marché intérieur qui parait de plus en plus concurrentiel, la perspective d'un redressement réussi parait incertaine', prévient l'intermédiaire financier qui réduit donc son objectif de cours.
'Au vu de la concurrence grandissante (en particulier dans le sport), il nous semble qu'il serait logique pour Canal+ d'accorder la priorité à la défense de sa base d'abonnés à court terme, permettant une certaine érosion du revenu moyen par abonné', estime le courtier.
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