Volkswagen AG: Credit Suisse vise toujours 300 euros

(CercleFinance.com) - Credit Suisse confirme ce matin son conseil acheteur de "surperformance" sur l'action préférentielle du premier constructeur automobile d'Europe, l'allemand Volkswagen, qui a récemment publié ses comptes annuels.

Augurant d'un solide potentiel de hausse, l'objectif de cours est maintenu à 300 euros. Outre-Rhin sur le marché boursier, l'action de préférence Volkswagen prend près de 2% ce matin à 187,8 euros. Elle perd toujours 8% depuis le début de l'année.

On soulignera incidemment que depuis le 1er janvier, une disposition de la loi de Finances française interdit d'acheter des actions de préférence dans le cadre du Plan d'épargne en actions (PEA). Cette mesure est généralement appliquée aux actions de préférence allemandes (Vorzugaktien) comme Volkswagen et Henkel, bien que ces deux dernières fassent partie de l'indice DAX 30.

La marge opérationnelle du groupe était de 6,1% au 4e trimestre 2013, relèvent les analystes, contre 5,9% pour l'ensemble de l'année.

Surtout, l'orientation du cash-flow était plus positive en fin d'année.

En outre, Porsche, désormais pleinement intégré, a positivement surpris les analystes, les ventes du Turbos 911 ayant dopé les marges en fin d'année.

Et la montée en puissance de la nouvelle organisation industrielle dite MQB, pour "matrice modulaire transversale", ne semble pas poser de problème particulier.

Enfin, Credit Suisse indique que Volkswagen, qui détient une part de marché de 25% sur le Vieux Continent, est aussi bien placé pour tirer parti de la reprise qui se profile.


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