CHIFFRE D'AFFAIRES DU TROISIÈME TRIMESTRE ET DES NEUF PREMIERS MOIS DE L'EXERCICE 2022-23

Actualité publiée le 11/05/23 07:30

Regulatory News:

Eutelsat Communications (ISIN : FR0010221234 - Euronext Paris : ETL) publie aujourd’hui son information financière pour le troisième trimestre clos le 31 mars 2023 et les neuf premiers mois de l’exercice 2022-23.

En millions d'euros	T3 2021-22	T3 2022-23	Variation
En millions d'euros	T3 2021-22	T3 2022-23	Réelle	Comparable²
Broadcast	172,5	156,5	-9,3%	-10,6%
Données et Vidéo Professionnelle	40,0	38,4	-3,9%	-7,3%
Services aux gouvernements	34,6	31,4	-9,3%	-13,4%
Haut Débit Fixe	16,9	18,5	9,4%	7,3%
Connectivité Mobile	20,7	26,9	30,0%	23,0%
Total Activités Opérationnelles	284,7	271,6	-4,6%	-7,0%
Autres Revenus³	2,1	0,4	-82,9%	-83,7%
Total	286,8	272,0	-5,2%	-7,5%
Taux de change EUR/USD	1,13	*1,07*

FAITS MARQUANTS

Performancesdu chiffre d'affaires du troisième trimestre et des neuf premiers moisen ligne avecles attentes.
Amélioration de la tendance du chiffre d'affaires des Services aux gouvernements au troisième trimestre, +3,1% sur une base comparable et sur une base séquentielle, grâce au contrat Airbus et en prévision de la mise en service de capacité incrémentale au cours de l'exercice 2023-24.
Poursuite de la dynamique favorable duHaut-Débit Fixe (+7,3%) et de la Connectivité Mobile (+23,0%) en vue de l'entrée en service de K-VHTS et E10B lors du prochain exercice.
Confirmation de l’ensemble des objectifs financiers sur une base standalone pour l'exercice 2022-23 et les suivants.
Eutelsat s’est associée à d’autres entreprises européennes afin de répondre à l’appel d’offres de la Commission européenne relatif à la future constellation de satellites IRIS². Ce partenariat visera à développer une constellation de satellites à la pointe de la technologie basée sur une architecture multi-orbites interopérable avec l'écosystème terrestre, afin de répondre aux besoins croissants en matière de connectivité des gouvernements, des entreprises et des citoyens européens.
La constellation Gen-1 de OneWebest en bonne voie pour assurer une couverture mondiale, soutenant ainsi la montée en puissance de l'activité commerciale. Finalisation de l’opération de rapprochement prévue au troisième trimestre 2023.

CHIFFRE D'AFFAIRES DU TROISIÈME TRIMESTRE⁴

Le chiffre d'affaires total du troisième trimestre s'élève à 272 millions d'euros, en baisse de 5,2% sur une base publiée et de 7,5% sur une base comparable.

Le chiffre d’affaires des cinq Activités opérationnelles (hors Autres Revenus) s’établit à 272 millions d’euros, en baisse de 7,0% sur une base comparable.

Par rapport au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires des cinq Activités opérationnelles est en repli de 3,7% sur une base comparable.

Sauf indication contraire, toutes les variations mentionnées ci-dessous sont sur une base comparable (à périmètre et taux de change constants).

Broadcast (58% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires du Broadcast ressort à 157 millions d’euros, en baisse de 10,6% sur un an. La légère détérioration observée par rapport au deuxième trimestre reflète le plein effet du non-renouvellement du contrat Digitürk, ainsi que la baisse du chiffre d'affaires en Europe. Elle a également été appuyée par l'effet des sanctions à l'encontre de certaines chaînes russes et iraniennes, qui impactent principalement le second semestre de l'exercice 2022-23.

Sur le plan commercial, Eutelsat a été sélectionnée par plusieurs clients latino-américains pour des services de diffusion au Mexique et au Brésil, s’appuyant sur la couverture inégalée des satellites EUTELSAT 65A, 117WA et 117WB dans la région.

Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre devrait légèrement diminuer par rapport au troisième trimestre, en raison de la baisse des volumes en Europe.

Données et Vidéo Professionnelle (14% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires des Données et Vidéo Professionnelle ressort à 38 millions d’euros, en baisse de 7,3% sur un an.

Pour les Données Fixes, qui représentent les deux tiers de cette application, l’amélioration de la tendance sur les volumes compense partiellement l’impact négatif de la pression concurrentielle.

Le chiffre d’affaires de la Vidéo Professionnelle a connu une légère détérioration, reflétant le phasage d'un contrat spécifique, ainsi que la saisonnalité de l’utilisation occasionnelle.

Le chiffre d'affaires est en recul de 4,7% par rapport au trimestre précédent, reflétant notamment les éléments défavorables de la Vidéo Professionnelle évoqués précédemment.

Sur le plan commercial, un partenariat a été signé avec POULSAT permettant aux établissements scolaires situés en Afrique du Nord de bénéficier de services Internet à haut débit grâce à Eutelsat ADVANCE, une solution innovante de réseau satellitaire en tant que service. Initié par POULSAT et soutenu par le Groupe de la Banque mondiale, le projet de ‘salle de classe numérique’ prévoit de doter plus d'une centaine d'écoles d'une connexion Internet au cours des trois prochaines années.

Pour l’exercice en cours, le chiffre d’affaires de cette application devrait connaître une baisse dans le milieu de la fourchette à un chiffre, conformément aux indications données précédemment.

Services aux gouvernements (11% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires des Services aux gouvernements s’établit à 31 millions d’euros, en baisse de 13,4% sur un an. Il reflète le plein effet report négatif lié aux campagnes de renouvellement avec le Département de la Défense des États-Unis, avec notamment un taux de renouvellement de 65% à l'automne 2022. Cette baisse a été partiellement compensée par un contrat « take-or-pay » avec Airbus, qui élargit également le portefeuille de clients européens d'Eutelsat, diversifiant ainsi son exposition géographique.

Par rapport au trimestre précédent, le chiffre d’affaires a augmenté de 3,1%, reflétant la comptabilisation du contrat précité avec un effet rétroactif au 1er juillet 2022.

La dernière campagne de renouvellement avec le Département de la Défense des États-Unis (printemps 2023) s’est traduite par une légère amélioration du taux de renouvellement à plus de 70%.

Au quatrième trimestre, la tendance devrait s'améliorer grâce aux éléments positifs précités.

Haut Débit Fixe (7% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires du Haut Débit Fixe ressort à 19 millions d'euros, en hausse de 7,3% sur un an sur une base comparable. Il reflète les revenus générés par les accords de capacité signés avec Orange, TIM et plus récemment Hispasat et Swisscom ainsi que, dans une moindre mesure, la croissance des activités en Afrique.

Par rapport au trimestre précédent, le chiffre d’affaires est en hausse de 3,5%.

Pour l'exercice annuel en cours, le chiffre d'affaires de cette application devrait être globalement stable, la base de comparaison reflétant désormais la plupart des contrats précités, notamment en Europe et en Afrique. La croissance devrait s’accélérer au cours de l’exercice 2023-24 avec l’entrée en service de KONNECT VHTS.

Connectivité Mobile (10% du chiffre d’affaires)

Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires de l’application Connectivité Mobile ressort à 27 millions d’euros, en hausse de 23,0% sur un an. Il reflète la dynamique positive actuelle, notamment la forte croissance du segment de la mobilité maritime.

Par rapport au trimestre précédent, le chiffre d’affaires est en baisse de 4,1%. Il reflète le calendrier de la commercialisation du troisième faisceau sur EUTELSAT QUANTUM comptabilisé au deuxième trimestre avec un effet rétroactif depuis août 2022.

Cette dynamique favorable devrait se traduire par une croissance à deux chiffres pour l'ensemble de l'exercice annuel en cours, bien qu'à un rythme moins soutenu par rapport aux neuf premiers mois, car la base de comparaison intégrera progressivement certains contrats précités ainsi que d'autres contrats de capacité incrémentale.

Autres Revenus

Les Autres Revenus ressortent à 0,4 million d’euros au troisième trimestre contre 2,1 millions d’euros un an plus tôt et -5 millions d’euros au deuxième trimestre. Ils incluent un impact négatif de (1,8) million d’euros lié aux opérations de couverture de change euros/dollar contre un impact négatif de (2,8) millions d’euros un an plus tôt et un impact négatif de (7) millions d’euros au deuxième trimestre.

CARNET DE COMMANDES

Au 31 mars 2023, le carnet de commandes s’établit à 3,5 milliards d’euros, contre 4,0 milliards d’euros un an plus tôt et 3,7 milliards d’euros au 31 décembre 2022, reflétant son érosion naturelle en l’absence de renouvellement majeur dans l’activité Broadcast ce trimestre.

Le carnet de commandes équivaut à 3,1 fois le chiffre d'affaires de l'exercice 2021-22 et le Broadcast représente 58%.

	31 mars 2022	31 décembre 2022	31 mars 2022
Valeur des contrats (en milliards d’euros)	4,0	3,7	3,5
En années du chiffre d’affaires de l’exercice précédent	*3,3*	3,2	*3,1*
Poids du Broadcast	63%	59%	58%

Note : Le carnet de commandes représente les revenus futurs provenant d’accords de capacité ou de services et peut inclure des contrats pour des satellites en cours d’acquisition. Les «services managés» ne sont pas inclus dans le carnet de commandes.

CHIFFRE D’AFFAIRES DES NEUF PREMIERS MOIS

Le chiffre d’affaires des neuf premiers mois de l’exercice 2022-23 s’établit à 846 millions d’euros, en baisse de 1,5% sur une base publiée et de 6,6% sur une base comparable.

Le chiffre d’affaires des cinq Activités opérationnelles (hors Autres Revenus) est stable sur une base publiée et en repli de 5,1% sur une base comparable excluant un effet de change positif de 43 millions d'euros.

En millions d'euros	9m 2021-22	9m 2022-23	Variation
En millions d'euros	9m 2021-22	9m 2022-23	Réelle	Comparable
Broadcast	523,0	495,0	-5,4%	-8,0%
Données et Vidéo Professionnelle	117,8	121,8	3,4%	-4,1%
Services aux gouvernements	108,4	98,2	-9,4%	-18,1%
Haut-Débit Fixe	47,0	55,7	18,6%	13,5%
Connectivité Mobile	57,2	82,8	44,8%	29,2%
Total Activités Opérationnelles	853,4	853,5	0,0%	-5,1%
Autres Revenus	5,6	-7,8	-238,3%	-240,2%
Total	859,0	845,8	-1,5%	-6,6%
Taux de change EUR/USD	1,16	1,03

PERSPECTIVES

Compte tenu de la performance des neuf premiers mois de l’année, nous confirmons notre objectif de chiffre d’affaires des Activités opérationnelles pour l’exercice en cours compris entre 1 135 et 1 165 millions d'euros (sur la base d'un taux de change euros/dollar de 1,00).

L’ensemble des autres objectifs financiers est confirmé :

Des investissements « Cash »⁵ ne dépassant pas 400 millions d’euros par an pour chacun des deux prochains exercices (2022-23 et 2023-24) ;
Un cash-flow libre discrétionnaire ajusté estimé à une moyenne de 420 millions d’euros par an à un taux de change euros/dollar de 1,00 pour les exercices 2022-23 et 2023-24. Cela équivaut à un cash-flow libre discrétionnaire ajusté cumulé de 1 361 millions d'euros sur trois exercices au taux de change euros/dollar de 1,00 (exercice 2021-22, exercice 2022-23 et exercice 2023-24). Notons que les objectifs de cash-flow libre discrétionnaire ajusté excluent les paiements futurs liés au partenariat commercial exclusif conclu avec OneWeb ;
Le maintien d'une structure financière saine en continuant à viser à moyen terme un ratio d’endettement net sur EBITDA d'environ 3x.

Ces objectifs sont basés sur le plan de déploiement nominal mis à jour et publié dans la Présentation des revenus du troisième trimestre. Ils supposent qu'il n'y ait pas de détérioration significative des revenus générés par les clients russes et s’entendent hors effet du projet de rapprochement avec OneWeb.

Un prochain cap sera franchi dans l'évolution du chiffre d'affaires avec l'entrée en service au cours du second semestre calendaire 2023 de nouvelles ressources en orbite assorties d'engagements fermes, notamment dans les applications de la Connectivité Mobile, des Services aux gouvernements et du Haut Débit Fixe, ce qui permettra le retour à la croissance au cours de l'exercice 2023-24.

ONEWEB – POINT DE SITUATION

La constellation Gen-1 de OneWeb est en bonne voie pour assurer une couverture globale, soutenant ainsi la solide montée en puissance commerciale dans les principales applications, avec un carnet de commande en progression de 300 millions depuis octobre 2022. Cette dynamique opérationnelle et commerciale positive renforce nos attentes concernant le potentiel de croissance et de création de valeur de l’entité combinée, avec une estimation de la valeur actualisée nette des synergies combinées dépassant 1,5 milliard d’euros. Le développement de Gen-2 devrait commencer en 2024, faisant voie à une création de valeur significative à un coût optimisé.

L’Assemblée générale extraordinaire des actionnaires d’Eutelsat appelée à approuver la combinaison devrait se tenir au troisième trimestre 2023.

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Conférence téléphonique et webcast sur le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2022-23
Une conférence téléphonique et un webcast auront lieu le jeudi 11 mai 2023 à 09h00 CET

Cliquez ici pour accéder à la présentation du webcast

Il n'est pas nécessaire de se connecter à la conférence audio, sauf si vous ne parvenez pas à accéder à l'URL du webcast.

Si nécessaire, composez le numéro suivant :

+33 (0)1 70 72 25 50 (depuis la France)
+44 (0)330 165 3655 (depuis le Royaume-Uni)
+1 720-452-9217 (depuis les États-Unis)
Code d'accès : 4674528#

Une retransmission sera disponible via le même lien.

Calendrier financier
Note : Le calendrier financier ci-dessous est donné à titre indicatif seulement. Il est susceptible d’être modifié et sera mis à jour régulièrement.
28 juillet 2023 : résultats de l'exercice 2022-23

À propos d’Eutelsat Communication
Créée en 1977, Eutelsat Communications est l'un des plus grands opérateurs de satellites au monde. Grâce à sa flotte mondiale de satellites et à ses infrastructures au sol, Eutelsat permet à ses clients des secteurs Vidéo, Données, Services aux gouvernements et Connectivité Fixe et Mobile d’établir des liaisons efficaces à destination de leurs propres clients, où qu’ils se trouvent. Eutelsat diffuse environ 7 000 chaînes, opérées par les plus grands groupes de télévision, touchant une audience de plus d’un milliard de téléspectateurs équipés pour la réception satellite ou connectés aux réseaux terrestres. Inscrivant le développement durable dans toutes ses dimensions au cœur de ses activités, Eutelsat place ses ressources satellitaires au service de la réduction de la fracture numérique, tout en s’engageant à préserver un environnement spatial sûr et désencombré. Employeur attractif et responsable, Eutelsat s’appuie sur 1 200 collaborateurs originaires de 50 pays, qui s’engagent au quotidien pour offrir la meilleure qualité de service. Eutelsat Communications est cotée à la Bourse de Paris (Euronext Paris) sous le symbole ETL.

Pour en savoir plus sur Eutelsat, consultez www.eutelsat.com

Déclarations prospectives

Les déclarations prospectives contenues dans le présent document sont fournies aux seules fins d'illustration et reposent sur les appréciations et les hypothèses de la Direction de la Société à la date où elles sont prononcées.

Ces déclarations prospectives sont tributaires de certains facteurs de risque identifiés ou inconnus. Cités à titre purement indicatif, ces risques comprennent notamment les risques liés à la crise sanitaire, des risques opérationnels comme des pannes ou des dysfonctionnements de satellites ou encore l’impossibilité de mener le plan de déploiement dans les conditions et délais prévus, certains risques liés à l’évolution du marché des télécommunications par satellite liés à sa situation concurrentielle ou aux changements technologiques qui l’affectent, des risques liés au caractère international de la clientèle et des activités du Groupe, des risques liés à l’application de la règlementation internationale en matière de coordinations de fréquences et des risques financiers liés par exemple à la garantie financière accordée au fond de pension fermée de l’organisation intergouvernementale et au risque de change.

Eutelsat Communications se dégage expressément de toute obligation ou engagement de mette à jour ou réviser ses projections, prévisions ou estimations contenues dans le présent document afin de refléter toutes modifications des évènements, conditions, hypothèses ou circonstances sur lesquels ces déclarations sont fondées à moins que ce ne soit requis par la loi applicable.

Ces informations ne sont pas des données historiques et ne doivent pas être interprétées comme des garanties que les faits et données énoncés se produiront. Ces informations sont fondées sur des données, des hypothèses et des estimations considérées comme raisonnables par le Groupe.

ANNEXE

Chiffre d’affaires trimestriel pour les exercices 2021-22 et 2022-23

Le tableau ci-dessous présente les chiffres d’affaires trimestriels publiés.

En millions d'euros	T1	T2	T3	T4	Exercice	T1	T2	T3
En millions d'euros	2021-22	2021-22	2021-22	2021-22	2021-22	2022-23	2022-23	2022-23
Broadcast	177,6	172,8	172,5	173,9	696,9	170,1	168,5	156,5
Données & Vidéo Professionnelle	38,4	39,4	40,0	40,7	158,5	41,1	42,2	38,4
Services aux gouvernements	37,0	36,8	34,6	36,0	144,4	34,7	32,2	31,4
Haut-Débit Fixe	14,6	15,5	16,9	21,7	68,7	18,7	18,6	18,5
Connectivité Mobile	17,1	19,4	20,7	22,7	79,9	25,9	30,0	26,9
Total Activités Opérationnelles	284,8	283,9	284,7	295,0	1 148,3	290,5	291,4	271,6
Autres Revenus	2,6	1,0	2,1	(2,3)	3,3	(3,1)	(5,0)	0,4
Total	287,3	284,9	286,8	292,6	1 151,6	287,4	286,4	272,0

_________________________________

¹ Variation sur une base comparable.

² A taux de change constant. La variation est calculée comme suit : i) le chiffre d’affaires en dollars U.S. du T3 2022-23 est converti au taux du T3 2021-22 ; ii) l’impact de la couverture de change est exclu des Autres Revenus

³ Les « Autres Revenus » incluent principalement l’effet de couverture de change du chiffre d’affaires euros/dollars, la rémunération de services de conseil ou d’ingénierie, ainsi que des indemnités de fin de contrat.

⁴ Les contributions de chaque application au chiffre d’affaires total sont calculées hors « Autres Revenus ».

⁵ Ce montant couvre les immobilisations et les paiements au titre de facilités de crédit à l’exportation et des autres facilités bancaires finançant les investissements ainsi que les paiements au titre des dettes locatives.