(CercleFinance.com) - Elior a annoncé un résultat net part du Groupe de 40,2 millions d'euros au 1er semestre 2014-2015, contre 20,8 millions d'euros au 1er semestre 2013-2014. ' Le résultat du 1er semestre est en ligne, mais le cash-flow est un peu décevant ' indique Oddo. Le bureau d'analyses confirme son conseil à Alléger et fixe l'objectif de cours à 15 E.

Oddo souligne le discours confiant sur la dynamique du 2ème semestre. ' Guidances prudentes maintenues de ' au moins 2% de croissance interne du CA ' et d'une stabilité des marges d'EBITDA ' indique Oddo.

La direction du Groupe a confirmé l'ensemble de ses objectifs pour l'exercice 2014-2015. Elle s'attend à une croissance de son chiffre d'affaires supérieure à 4% (dont au moins 2% de croissance organique), un maintien de la marge d'EBITDA, un cash flow opérationnel (avant intérêts et impôts) en croissance et un résultat net par action en forte progression.

' Nous ajustons à la hausse nos estimations de croissance interne (de 2.4% à 3.0%) mais maintenons notre attente de progression de marges d'EBITDA de 10bps (levier opérationnel sur les concessions) ' précise le bureau d'études.

' Les fondamentaux sont sains mais la valorisation est généreuse à 13.9x EV/EBIT 15e et 18.8x P/E 15e par rapport à la croissance attendue '.

Le principal catalyseur est la présentation de la stratégique du nouveau CEO en septembre.

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