(CercleFinance.com) - Société Générale (SG) a changé son fusil d'épaule sur le titre Faurecia après que l'équipementier automobile a cédé sa division Systèmes extérieurs (pare-chocs et modules blocs avant) à Plastic Omnium. Désendetté, le groupe pourrait se lancer dans des acquisitions à plus forte valeur ajoutée. De 'conserver', leur préconisation sur le titre passe à l'achat, l'objectif de cours à 12 mois étant porté de 34 à 40 euros.

Faurecia va en effet se défaire de sa branche Systèmes extérieurs contre une valeur d'entreprise de 665 millions d'euros. A quelques exceptions près, à savoir : l'activité Composites, le site industriel d'Hambach (dédié à Daimler/Smart) et deux coentreprises au Brésil et en Chine. Société Générale estime que l'opération devrait être bouclée au 1er septembre 2016.

Qu'en déduire ? 'Cette cession, couplée au remboursement anticipé de l'obligation convertible annoncé début décembre (230 millions d'euros), devrait nettement réduire la dette nette du groupe d'ici à la fin 2016, permettant ainsi à Faurecia de renouer avec des opportunités de fusions & acquisitions', indique une note de recherche.

Faurecia pourrait ainsi 'privilégier des technologies à haute valeur ajoutée, à l'instar des composants électroniques', a déclaré son directeur financier, Michel Favre, lors d'une conférence téléphonique.

“Cela devrait permettre à Faurecia de se renforcer dans les activités Sièges (mécanismes), ECT (contrôle des émissions) ou de jouer potentiellement un rôle de consolidateur sur le segment des Systèmes d'intérieur, toutes ces options étant potentiellement relutives sur les marges”, suppute Société Générale à l'appui de son changement de pied.

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