FDJ: premier conseil neutre de la part de Citi

(CercleFinance.com) - Le bureau d'études Citi a entamé le suivi de l'action de la Française des Jeux (FDJ), qui est principalement l'opérateur du loto en France et a été introduit en Bourse fin novembre au prix de référence de 19,9 euros (pour les institutionnels). La position des analystes est neutre, avec une cible de 25 euros.

Citi constate la hausse de 20% enregistrée par le titre FDJ depuis ses premiers pas en Bourse, d'où un ratio VE/EBITDA de 11,2 fois au titre de 2020, contre 10,5 fois pour le secteur.

Les analystes considèrent la FDJ comme le 'champion national' français, avec une croissance annuelle moyenne de 5,5% ces 20 dernières années et une forte génération de cash. Explications : le monopole de la loterie nationale et la forte croissance des paris sportifs, dont la rentabilité devrait s'améliorer en 2020. Mais si le groupe pourrait réaliser des acquisitions et/ou retourner du cash à ses actionnaires, 'la dernière de ces éventualités semble peu probable à court terme', estime Citi.


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