Les publications clés de la semaine

(FXCM.fr)- Mardi 21 Décembre à 06h00 : Décision de taux de la Banque Centrale du Japon
Le marché s’accorde en grande majorité sur un maintien des taux actuels à 0.10% en ce qui concerne le Japon. Le niveau des taux ne devrait pas intéresser les opérateurs, mais ce sont les questions concernant le QE2 déjà entamé au Japon qui seront hautement scrutées. Le maintien du taux de change USDJPY au dessus du seuil des 83 JPY est encourageant pour les autorités japonaises qui voient d’un mauvais œil l’appréciation du yen, mais les effets du QE2 de la Fed (qui est largement supérieur à celui des japonais) n’ont pas fini d’être évalués. Ainsi, des modifications sur le plan de relance japonais pourraient se faire, et ce sont des indications dans ce sens qui seront recherchées par les opérateurs dans le communiqué final. Notons tout de même que la paire USDJPY ne devrait pas faire l’objet de mouvements majeurs, d’autant plus que même s’il est fait mention de discussions sur le QE japonais, rien ne devrait se faire avant l’année prochaine.

Mardi 21 Décembre à 8h00 : Enquête de Confiance des consommateurs en Allemagne par Gfk
Ces dernières semaines, la monnaie unique ignore les fondamentaux en hausse, les opérateurs étant préoccupés par le risque induit par les difficultés de certains pays de la Zone en termes de dette souveraine. Il est attendu une hausse de la confiance des consommateurs en Allemagne selon Gfk, mais comme ce fut le cas au cours des dernières sessions, les tensions sur le marché obligataire pourraient outrepasser les améliorations de cet indice, ne provoquant ainsi que des gains à court terme pour la monnaie unique; voire une réaction nulle sur la paire EURUSD à l’issue de la publication.

Mardi 21 Décembre à 13h00 : Indice des prix à la consommation au Canada en termes annuels
Le Canada bénéficie d’une amélioration de ses fondamentaux, mais l’aversion au risque continue de pénaliser le loonie face à son homologue américain. Cependant, les attentes en termes de hausse de taux d’intérêt sont supérieures au Canada, et c’est pourquoi une inflation en hausse alimentera des gains sur le loonie, en prévision de la réunion de politique monétaire de janvier prochain. A cela s’ajoute le soutien apporté par le prix du baril qui continue son avancée. Dans le cas d’une baisse de l’inflation par rapport aux attentes, la réaction inverse se fera, avec un billet vert qui prendra l’avantage sur son homologue, d’autant plus si les craintes vis-à-vis de la Zone Euro s’intensifient, car les autorités canadiennes avaient mentionné que cette crise de dette avaient des effets négatifs sur le loonie.

Mercredi 22 Décembre à 10h30 : Procès verbal de la dernière réunion de politique monétaire du Canada et PIB annuel et trimestriel
La BoE est en plein imbroglio en ce qui concerne la politique monétaire, les chiffres économiques donnant des indications contradictoires sur la politique monétaire à mener. Les dernières données d’inflation ont montré l’incapacité des prix à se fixer en deçà de la fourchette haute fixée par la Banque, mettant en avant une probable hausse de taux, mais la probabilité d’un QE2 n’est est pas pour autant écartée au vu d’autres chiffres économiques comme ceux du marché du travail. Ce procès verbal sera donc l’occasion de savoir si lors des discussions, des membres du MPC ont rejoint l’un ou l’autre des défenseurs de ces deux stratégies qui impliqueront des configurations contraires sur la paire GBPUSD. Pour rappel, Adam Posen est favorable à un élargissement du QE, tandis qu’Andrew Sentence plaide pour une hausse de taux en se basant sur la hausse de l’inflation.

La publication du PIB annuel et trimestriel, tous deux attendus en stagnation pourrait donner du grain à moudre à l’un ou l’autre de ces arguments, selon les bornes dans lesquelles ils s’imprimeront.

Mercredi 22 Décembre à 14h30 : PIB du troisième trimestre annualisé aux USA
Il s’agit là de la troisième révision du PIB américain qui avait déjà fait l’objet d’une réévaluation à la hausse au cours du mois de novembre. Les prévisions vont dans le sens d’une hausse de 2.8%, chiffre qui devrait confirmer l’avancée prise par le billet vert. Les variations vis-à-vis du billet vert peuvent paraître complexes ces dernières semaines pour de nombreux opérateurs. En effet, les bons chiffres US forcent des gains sur les indices américains, dont la corrélation avec les actifs risqués du forex créent théoriquement des gains sur les devises telles que l’euro, la livre ou encore le dollar australien au détriment de leur homologue américain. Seulement d’un autre coté, la hausse du billet vert est également portée par les rendements en hausse sur le marché obligataire, et ce changement d’équilibres rend complexes les anticipations vis-à-vis des fondamentaux US. Un chiffre positif et supérieur aux estimations, pourrait alimenter des gains sur les indices (dont la corrélation avec le reste des actifs risqués induirait des gains à court terme sur les devises risquées du forex), tout comme créer des débouclages de positions sur les paires risquées et ainsi entrainer des gains sur le billet vert.

Mercredi 22 Décembre à 22h45 : PIB trimestriel et annualisé de la Nouvelle Zélande
Le kiwi qui à l’instar d’autres devises risquées perd du terrain en raison de la forte corrélation de cet actif au sentiment de risque; mais il commence à supplanter son homologue des antipodes (Aussie) en raison d’attentes en termes de rendement supérieures en Nouvelle Zélande. Cependant, les traders pourraient être déçus par la publication de cette semaine, avec un PIB attendu en baisse, à la fois en termes annuels et trimestriels, fait qui entrainerait des punitions de la devise par les traders.

Jeudi 23 Décembre à 14h30 : Commandes de biens durables aux USA
Comme l’annonce du PIB trimestriel annualisé des USA, les anticipations vis à vis de publication de ce type pourraient être complexes à anticiper, quoique le dollar reste le grand gagnant des échanges de ces dernières semaines. Un chiffre positif et supérieur aux estimations, pourrait alimenter des gains sur les indices (dont la corrélation avec le reste des actifs risqués induirait des gains à court terme sur les devises risquées du forex), tout comme créer des débouclages de positions sur les paires risquées et ainsi entrainer des gains sur le billet vert.

D’autres publications seront intéressantes à observer, comme les ventes au détail au Canada, ou encore les chiffres du secteur immobilier aux USA, mais le grand guide des échanges restera encore le sentiment de risque. Tant que la crise européenne ne sera résolue de façon claire et pérenne et que d’autres pays feront l’objet de révision de note souveraine, il est fort probable que l’aversion au risque s’installe durablement sur les marchés et entraîne les paires telles que EURUSD, GBPUSD ou encore AUDUSD à la baisse. De plus, n’oublions pas que la spéculation sur une hausse de taux en Chine s’est juste estompée au profit du front européen, mais la probabilité de cette hausse de taux reste très forte et si tel devait être le cas, une nouvelle vague d’aversion au risque naîtra sur les marchés. Notez que les grandes places financières seront fermées le 24 décembre, et il devrait y avoir peu de mouvements sur le forex ce jour.

Bonnes fêtes de fin d'année à tous nos lecteurs!

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