(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réitère sa recommandation 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 171 euros sur LVMH, à la suite d'un rendez-vous investisseurs de jeudi et vendredi dernier, consacrée à sa filiale de cognac Hennessy.

'Cet évènement a mis en lumière la forte résilience de la marque (10% du profit opérationnel de LVMH), ainsi que le rebond qu'elle a connu depuis 2015', souligne le broker qui voit Hennessy comme une 'success story en cours'.

Selon l'intermédiaire financier, Hennessy est prêt à poursuivre sa dynamique positive. 'Ceci confirme à nouveau le modèle d'activité très efficient du géant du luxe, fondé sur un portefeuille très bien équilibré', poursuit-il.

Bryan Garnier ajoute que LVMH a progressé de 5% ces trois derniers mois et surperformé ainsi son échantillon de valeurs du luxe (+3%), et qu'avec une valeur d'entreprise à 11,6 fois le profit opérationnel 2016, il se traite avec une décote de 8% sur cet échantillon.

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