LVMH: Oddo révise à la hausse ses prévisions

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil à l'achat sur la valeur et son objectif de 282 E après la publication des comptes annuels.

Le géant du luxe a connu une forte croissance de ses ventes (42,6 milliards d'euros) l'an dernier : elle s'établit à 12% en données organiques sur l'ensemble de l'année.

Ainsi, le résultat opérationnel courant progresse plus vite (+ 18%) et porte la marge opérationnelle correspondante à 19,5% des ventes, pour un résultat net part du groupe en hausse de 29% à 5,1 milliards.

' Une marge solide si l'on extrait les effets périmètre et FX : Au niveau de la marge, la satisfaction vient de la Maroquinerie, impactée négativement par la consolidation de Dior (19.9% de MOP sur le S2 !), mais qui continue de bien évoluer en sous-jacent. De même, la Distribution Sélective est satisfaisante et devrait fortement bénéficier de la fin de la concession de l'aéroport de Hong Kong sur 2018 ' indique Oddo dans son étude du jour.

' Bernard Arnault a également confirmé que le début de l'année était dans la même veine que la fin 2017. De bon augure pour 2018 ! Pas de hausses de prix pour le moment mais probables sur les mois qui viennent au vu de l'évolution des devises ' rajoutent les analystes d'Oddo.

' Nous révisons nos BPA de 5% à la hausse sur 2017 et de 7% sur 2018. La révision est toutefois moindre au niveau du ROP, mais les résultats financiers meilleurs qu'attendus et des niveaux d'imposition en baisse viennent contribuent à doper les BNA '.

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