Mercialys: Invest Securities n'est plus à l'achat

(CercleFinance.com) - Invest Securities estime que Mercialys devrait souffrir de renégociations de loyers (-9,0%) et de hausses de taux de capitalisation (+75pb) conduisant à une dévalorisation de ses actifs de -21%.

' Ses niveaux bas de covenants (LTV maximum de 50%) appellent un assainissement rapide du bilan, en particulier via des cessions d'actifs liquides (e.g. actifs Monoprix) pour échapper à une augmentation de capital ' indique le bureau d'analyses.

' Notre objectif de cours, révisable rapidement au gré des nouvelles, tient compte de cette incertitude et s'établit à 7,2E (contre 16E) d'où notre recommandation Neutre (contre Achat) ' rajoute Invest Securities.

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