Pernod Ricard : Chiffre d’affaires et Résultats semestriels 2015/16

Regulatory News:

Pernod Ricard (Paris:RI) :

Communiqué - Paris, 11 février 2016

Le chiffre d’affaires au S1 15/16 s’élève à 4 958 M€, avec une croissance interne de +3%, soit une poursuite de l’amélioration graduelle de la croissance vs FY 14/15. La croissance faciale est de +7% grâce à un effet change favorable.

L’amélioration est due principalement aux Etats-Unis :

• Amérique : accélération de la croissance +4%, comparée à +2% pour FY 14/15, notamment tirée par les Etats-Unis (+3% au S1 15/16 vs. stable en FY 14/15)
• Asie/Reste du Monde : +5% (+4% en ajustant du NAC¹)
  • Croissance à deux chiffres en Inde, Afrique-Moyen Orient et Australie
  • Chine : -2%, -8% ajusté du décalage du NAC¹, dans la continuité des tendances observées au T1
  • Difficultés en Corée et dans le Travel Retail Asie.
• Europe : amélioration +1% vs stabilité en FY 14/15, tirée par l’Espagne et le Royaume-Uni, avec une croissance encourageante dans la plupart des marchés. Déclin en France et en Russie, en partie dû à des effets techniques.

Le Top 14, les Vins Premium Prioritaires et les 18 marques-clés locales sont en croissance :

• Croissance soutenue de Jameson, Martell, The Glenlivet, Perrier-Jouët, Mumm et des whiskies Indiens
• Difficultés pour Chivas (dues à l’Asie et au Travel Retail) et Absolut (mais amélioration des tendances sous-jacentes aux Etats-Unis)
• Accélération de la croissance des Vins Premium Prioritaires.

Le chiffre d’affaires au T2 15/16 s’élève à 2 734 M€, avec une croissance interne de +4%, favorisée par le décalage du NAC¹. La croissance faciale est de +6%, avec une parité euro-dollar plus favorable en partie compensée par la faiblesse des devises émergentes.

Succès d’une approche cohérente sur le long-terme :

• Gains de parts de marché dans la plupart des marchés-clés
• Investissements publi-promotionnels soutenus, générant des résultats encourageants sur l’innovation : +1% de la croissance de +3% du Groupe au S1 15/16
• Retour à un effet prix positif : +1%.

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¹ Nouvel An Chinois (« NAC ») le 8 février 2016 vs. 19 février 2015

Le Résultat Opérationnel Courant du S1 15/16 s’élève à 1 438 M€, avec une croissance interne de +3% (+2% ajusté du décalage du NAC²), et une croissance faciale de +6%.

• La pression sur la marge brute diminue : -25 pb au S1 15/16 comparé à -105 pb sur l’exercice 2014/15.
  • L’effet prix s’améliore : +1%
  • L’effet mix reste négatif à cause du mix géographique (croissance de l’Inde et baisse de la Chine)
  • Une maîtrise stricte des coûtants, stables à mix constant.
• Les investissements publi-promotionnels sont soutenus : +6%, en partie compte tenu du phasage, afin de soutenir les innovations clés (Elyx, Tequila Avion) et les marchés prioritaires (Etats-Unis).
• Les frais de structure sont en légère augmentation.

Le résultat net courant part du Groupe s’élève à 909 M€, en croissance faciale de +9% vs S1 14/15.

Le résultat net part du Groupe s’élève à 886 M€, en croissance faciale de +12% vs S1 14/15.

La génération de cash a été forte, avec un free cash-flow courant de 544 M€, en croissance de +10% par rapport au S1 14/15.

La dette nette a augmenté de 237 M€ à 9 258 M€, notamment en raison d’un effet mécanique de change défavorable de -177 M€, lié à l’évolution de la parité euro/dollar américain : 1,12 au 30 juin 2015 à 1,09 au 31 décembre 2015.

Le coût moyen de la dette s’est réduit à 4.2% vs. 4.6% au S1 14/15, comme anticipé.

Le ratio dette nette / EBITDA à taux moyens était <3,6 au 31/12/15, en baisse vs 3,7 au 31/12/14. Le ratio a augmenté vs 3,5 au 30/06/15, en particulier compte tenu de la saisonnalité du cash³.

A cette occasion, Alexandre Ricard, Président-Directeur Général, déclare : « Nos résultats semestriels sont solides, reflétant une amélioration continue de l’activité.Notre stratégie reste cohérente dans le temps et délivre des résultats tangibles, notamment en termes d’innovation.

Pour l'ensemble de l'exercice FY 15/16, dans un environnement macro-économique qui demeure contrasté, nous prévoyons de continuer à améliorer notre performance annuelle comparé à l’exerciceFY 14/15. Nous continuerons à soutenir nos marchés, marques et innovations prioritaires tout en nous attachant à l’excellence opérationnelle. Nous confirmons notre objectif de croissance interne du Résultat Opérationnel Courant de +1% à +3% ⁴.»

Toutes les données de croissance indiquées dans ce communiqué font référence à la croissance interne (à change et périmètre constants), sauf mention contraire.

Une présentation détaillée du chiffre d’affaires du S1 15/16 est disponible sur notre site internet : www.pernod-ricard.com

A propos de Pernod Ricard

Pernod Ricard est le co-leader mondial des Vins et Spiritueux, avec un chiffre d’affaires consolidé de 8 558 millions d’euros en 2014/15. Né en 1975 du rapprochement de Ricard et Pernod, le Groupe s’est développé tant par croissance interne que par acquisitions : Seagram (2001), Allied Domecq (2005) et Vin&Sprit (2008). Pernod Ricard possède l’un des portefeuilles de marques les plus prestigieux du secteur : la vodka Absolut, le pastis Ricard, les Scotch Whiskies Ballantine’s, Chivas Regal, Royal Salute et The Glenlivet, l’Irish Whiskey Jameson, le cognac Martell, le rhum Havana Club, le gin Beefeater, les liqueurs Kahlúa et Malibu, les champagnes Mumm et Perrier-Jouët ainsi que les vins Jacob’s Creek, Brancott Estate, Campo Viejo, Graffigna et Kenwood. Le Groupe compte environ 18 000 collaborateurs et s’appuie sur une organisation décentralisée, composée de 6 « Sociétés de Marques » et 80 « Sociétés de Marché » présentes sur chaque marché clé. Le Groupe est fortement impliqué dans une politique de développement durable et encourage à ce titre une consommation responsable. La stratégie et les ambitions de Pernod Ricard sont fondées sur 3 valeurs clés qui guident son développement : esprit entrepreneur, confiance mutuelle et fort sens éthique.

Pernod Ricard est coté sur Euronext (Mnémo : RI ; Code ISIN : FR0000120693) et fait partie de l’indice CAC 40.

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² Nouvel An Chinois (« NAC ») le 8 février 2016 vs 19 février 2015
³ Taux moyens EUR/USD 1,29 au S1 14/15, 1,20 pour FY 14/15 et 1,10 au S1 15/16
⁴ Pour l’ensemble de l’exercice FY 15/16, l’impact de change est estimé à environ +20 M€ sur le Résultat Opérationnel Courant basé sur les taux moyens de change projetés au 29 janvier 2016, notamment un taux EUR/USD de 1,10

Marchés émergents

Croissance interne du chiffre d’affaires des marques du Top 14

Chiffre d’affaires par période et par région

Compte de résultat consolidé synthétique

Résultat opérationnel courant par région

Effet devises

Note : L’effet devises sur le ROC inclut les couvertures stratégiques sur le change

Sensibilité du résultat et de la dette à la parité EUR/USD

Bilan

Analyse du besoin en fonds de roulement

Variation de la dette

Maturité de la dette au 31 décembre 2015

[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document d'origine et sur www.pernod-ricard.com]

• Liquidité à fin décembre 2015 : 0,5 milliard d’€ de cash et 2 milliards d’€ de lignes de crédit disponibles
• Emission d’une obligation de 500 M€ en septembre 2015 (maturité 8 ans, coupon 1,875%)

Couverture de la dette brute au 31 décembre 2015

[Les graphiques manquants sont disponibles sur le document d'origine et sur www.pernod-ricard.com]

• Maintien de la couverture naturelle de la dette : répartition EUR/USD proche de celle de l’EBITDA
• Large part de la dette brute maintenue à taux fixe (81%)

Détail des emprunts obligataires

Nombre d’actions pour le calcul du BPA après dilution