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Regulatory News :
Le Conseil d’administrationd’Ipsen (Paris:IPN) (Euronext : IPN ; ADR : IPSEY), présidé par Marc de Garidel, s’est réuni le 27 février 2014pour arrêter les comptes de l’exercice 2013 publiés aujourd’hui. Le rapport financier annuel, au titre de l’information réglementée, sera disponible sur le site web du Groupe, www.ipsen.com, rubrique relations investisseurs.
Extrait des résultats consolidés audités des années 2013 et 2012 Retraité3 (en millions d’euros) | ||||||
2013 | 2012 Retraité3 | % variation | ||||
Ventes de médicaments | 1 191,3 | 1 187,0 | +2,1%4 | |||
Chiffre d’affaires | 1 224,8 | 1 219,5 | +2,2%4 | |||
Produits des activités ordinaires | 1 281,8 | 1 277,4 | +0,3% | |||
Résultat opérationnel | 190,7 | 117,1 | +62,9% | |||
Marge opérationnelle2 | 15,6% | 9,6% | - | |||
Résultat opérationnel récurrent ajusté1 | 208,6 | 198,3 | +5,2% | |||
Marge opérationnelle2 récurrente ajustée1 | 17,0% | 16,3% | - | |||
Résultat consolidé | 153,1 | (27,5) | N/A | |||
Résultat dilué par action (€) | 1,83 | (0,33) | N/A | |||
Résultat consolidé récurrent ajusté1 | 154,0 | 147,1 | +4,7% | |||
Résultat récurrent ajusté1 dilué par action (€) | 1,85 | 1,76 | +5,1% | |||
Nombre moyen pondéré d’actions en circulation : | ||||||
Sur une base non diluée | 83 029 957 | 83 155 604 | - | |||
Sur une base diluée | 83 163 230 | 83 460 232 | - | |||
Commentant la performance de l'année 2013, Marc de Garidel, Président-Directeur général d’Ipsen, a déclaré : « Les résultats 2013 marquent une progression du résultat opérationnel du Groupe par rapport aux deux dernières années et témoignent des efforts de restructuration passés. La marge opérationnelle récurrente ajustée1 atteint ainsi 17%2, au-dessus des attentes. D’un point de vue clinique, l’année 2013 a été marquée par des résultats importants sur Dysport® et Somatuline®. » Marc de Garidel a ajouté : « En 2014, le Groupe compte accélérer sa croissance des spécialités et se prépare au lancement de Somatuline® en NET aux Etats-Unis et aux résultats de phase III de tasquinimod dans le cancer de la prostate.»0
1 « Récurrent Ajusté » : les réconciliations entre les résultats publiés et les résultats Récurrents Ajustés de 2013 et de 2012 sont présentées en annexe 4
2 En % des ventes
3 Le compte de résultat 2012 a été retraité selon la norme IAS19 révisée de façon à présenter une information comparative sur les deux périodes (voir annexe 5)
4 Croissance des ventes exprimée hors effets de change, en appliquant les taux moyens 2013 aux comptes du 31 décembre 2012
Comparaison de la performance 2013 avec les objectifs financiers annoncés sur la période | ||||||
Objectifs financiers initiaux1 | Objectifs financiers révisés2 | Réalisé en 2013 | ||||
Ventes de Médecine de Spécialité | [+6% ; +8%]3 | Autour de +3,0%3 | +3,0%3 | |||
Ventes de Médecine Générale | [-8% ; -6%]3 | Autour de -1,0%3 | -0,1%3 | |||
Résultat opérationnel récurrent ajusté4 | Environ 16,0% du chiffre d’affaires | Environ 16,0% du chiffre d’affaires | 17,0% du chiffre d’affaires | |||
Analyse des résultats de l’année 2013
En 2013, les ventes de médicaments du Groupe ont progressé de 2,1% hors effets de change3 ou de 0,4% à taux de change courant.
Les ventes consolidées du Groupe ont atteint 1 224,8 millions d’euros en 2013, en hausse de 2,2% hors effets de change3.
Les autres produits de l’activité se sont élevés à 57,0 millions d’euros en 2013, en recul de 1,5% par rapport à 2012, où ils avaient atteint 57,9 millions d’euros. En 2013, le Groupe a enregistré un produit de 17,7 millions d’euros, contre 20,9 millions d’euros un an auparavant, comprenant principalement des revenus liés aux contrats de co-promotion et de co-marketing du Groupe en France. En 2013, hormis un résidu de compensation versé par Novartis à Ipsen, cette ligne ne comprend plus de revenus liés à Exforge® suite à l’arrêt en avril 2012 de l’accord de co-promotion en France avec Novartis. Les redevances perçues se sont élevées à 15,3 millions d’euros en 2013, en hausse de 3,4 millions d’euros d’une année sur l’autre, tirées par l’augmentation des redevances versées par les partenaires du Groupe.
Les produits des activités ordinaires se sont élevés à 1 281,8 millions d’euros en 2013, en hausse de 0,3% par rapport à 2012.
Le coût de revient des ventes s’est élevé à 253,4 millions d’euros, soit 20,7% du chiffre d’affaires, contre 20,9% en 2012. L’amélioration du coût de revient des ventes s’est expliquée notamment par un effet mix produits favorable et par des efforts de productivité accrus, partiellement compensés par l’augmentation des taxes d’importation liées à l’accroissement de l’activité commerciale du Groupe dans certains pays et par la baisse des volumes en médecine générale.
Les frais liés à la recherche et au développement ont représenté 259,1 millions d’euros en 2013, en hausse de 4,4% d’une année sur l’autre, liés principalement aux programmes clés conduits au cours de la période sur Dysport® (spasticité des membres supérieurs et inférieurs), sur tasquinimod et Somatuline®. Les frais de développement industriel et pharmaceutique sont stables en 2013 par rapport à 2012. Ils sont notamment composés des coûts liés à la validation du processus de fabrication de tasquinimod ainsi qu’à la poursuite du déploiement de la plateforme de développement des toxines, et notamment les travaux sur la formulation liquide et prête à l’emploi de Dysport® (Dysport® Next Generation).
Les frais commerciaux, généraux et administratifs ont représenté 555,1 millions d’euros en 2013, soit 45,3% du chiffre d’affaires, en diminution de 1,6% d’une année sur l’autre. Les redevances payées à des tiers sur le chiffre d’affaires de certains produits commercialisés par le Groupe se sont élevées à 51,9 millions d’euros à fin 2013, en hausse de 0,4% d’une année sur l’autre du fait de la croissance des ventes des produits pris en licence. Les autres frais commerciaux se sont élevés à 399,3 millions d’euros, soit 32,6% du chiffre d’affaires, en diminution de 5,2% par rapport à 2012. La diminution est liée à la restructuration de la force de vente de la médecine générale en France ainsi que celle de la force de vente de la filiale américaine. Les frais généraux et administratifs ont progressé de 4,8% sur l’exercice 2013, résultant notamment des actions mises en place pour accélérer la mise en œuvre de la stratégie et de l’intensification des mesures fiscales en France.
1 Objectifs financiers 2013 communiqués le 27 février 2013
2 Objectifs financiers 2013 communiqués le 30 août 2013
3 Croissance des ventes exprimée hors effets de change, en appliquant les taux moyens2013 aux comptes du 31 décembre 2012
4 « Récurrent Ajusté » : les réconciliations entre les résultats publiés et les résultats Récurrents Ajustés de 2013 et de 2012 sont présentées en annexe 4
Le résultat opérationnel de l’exercice 2013 s’est élevé à 190,7 millions d’euros, en hausse de 62,9% d’une année sur l’autre, affecté notamment par :
Hors effets découlant de l’affectation des écarts d’acquisition, d’éléments non récurrents liés à des restructurations et des pertes de valeur, le résultat opérationnel récurrent ajusté1 du Groupe s’est élevé en 2013 à 208,6 millions d’euros, soit 17,0% du chiffre d’affaires, en hausse de 5,2% d’une année sur l’autre.
1 « Récurrent Ajusté » : les réconciliations entre les résultats publiés et les résultats Récurrents Ajustés de 2013 et de 2012 sont présentées en annexe 4
Le coût de l’endettement financier net a représenté un produit de 5,8 millions d’euros, à comparer à une charge de 1,3 million d’euros un an auparavant. Ce produit net comprend principalement la réception d’un produit financier lié au remboursement du financement de type « Debtor in possession » (DIP) accordé par Ipsen fin 2012 à Inspiration Biopharmaceuticals Inc. suite à la vente à Baxter et Cangene des actifs liés à l’hémophilie.
Les autres produits et charges financiers ont représenté une charge de 14,8 millions d’euros au 31 décembre 2013. Cette charge comprend principalement un effet de change négatif de 11,2 millions d’euros ainsi que la dépréciation des obligations convertibles souscrites par le Groupe pour le développement d’un programme en neurologie pour 2,0 millions d’euros. Au 31 décembre 2012, le Groupe avait enregistré un produit de 6,8 millions d’euros correspondant à l’évolution défavorable des taux de change, d’un complément de prix lié à la cession des titres Preglem Holding SA en 2010 et d’un produit financier concernant la cession des titres Spirogen PLC sur la période.
Le taux effectif d’impôt du Groupe s'est élevé en 2013 à 21,8% du résultat avant impôts des activités poursuivies, comparé à 20,6% en 2012. Hors effet des éléments non récurrents opérationnels, financiers et fiscaux, le taux effectif d’impôt est de 20,6% en 2013, comparé à 23,3% en 2012.
Le résultat des activités poursuivies au 31 décembre 2013 s’est élevé à 142,2 millions d’euros, en augmentation de 46,0% par rapport aux 97,4 millions d’euros enregistrés sur la même période en 2012.
Le résultat des activités abandonnées a affiché un profit de 10,9 millions d’euros au 31 décembre 2013 contre une perte de 124,8 millions d’euros en 2012. Il comprend principalement :
Le résultat consolidé en 2013 a constitué un profit de 153,1 millions d’euros (part attribuable aux actionnaires d’Ipsen S.A. : 152,5 millions d’euros) par rapport à une perte de 27,5 millions d’euros (part attribuable aux actionnaires d’Ipsen S.A. : perte de 27,9 millions d’euros) enregistrée en 2012.
Le résultat consolidé Récurrent Ajusté1 s’est élevé au 31 décembre 2013 à 154,0 millions d’euros, en hausse de 4,7% comparé aux 147,1 millions d’euros enregistrés en 2012.
Le flux net de trésorerie lié à l’activitépoursuivie a représenté 181,4 millions d’euros en 2013, en augmentation de 16,4 millions d’euros d’une année sur l’autre. Le flux net de trésorerie total s’est élevé à 188,1 millions d’euros en 2013, en progression de 30,4% d’une année sur l’autre. Au 31 décembre 2013, la trésorerie nette1à la clôture s’élevait à 125,4 millions d’euros, comparée à une trésorerie nette de 113,3 millions d’euros en 2012.
Dividende proposé à l’Assemblée Générale des actionnaires au titre de l’exercice 2013
Le Conseil d’administration d’Ipsen S.A. qui s’est réuni le 27 février 2014 a décidé de proposer à l’Assemblée Générale des actionnaires, qui se réunira le 4 juin 2014, un dividende de 0,80 euro par action, stable d’une année sur l’autre, représentant un taux de distribution d’environ 44% du résultat consolidé récurrent ajusté1 (part du Groupe), à comparer avec un ratio d’environ 46% au titre de l’exercice 2012.
1 « Trésorerie nette » : trésorerie et équivalents de trésorerie sous déduction des concours bancaires
Objectifs financiers pour l’année 2014
Compte tenu des informations actuellement disponibles, le Groupe s’est fixé comme objectifs financiers en 2014 :
Les objectifs ci-dessus sont fixés à taux de change constant et hors événements défavorables majeurs imprévus, par exemple une dégradation de l’environnement économique en Ukraine.
1 « Récurrent Ajusté » : les réconciliations entre les résultats publiés et les résultats Récurrents Ajustés de 2013 et de 2012 sont présentées en annexe 4
Conférence de presse (en français)
Ipsen tiendra une conférence de presse le vendredi 28 février 2013 à 9h00 (heure de Paris CET) au Pavillon Kléber - 7 rue Cimarosa - 75116 Paris (France).
Réunion physique, webcast et conférence téléphonique (en anglais) pour la communauté financière
Ipsen tiendra une réunion le vendredi 28 février 2014 à 14:30 heures (heure de Paris – CET) à son siège social à Boulogne-Billancourt (France). Une web conférence (webcast audio & vidéo) et conférence téléphonique seront organisées simultanément. La première sera accessible en direct sur www.ipsen.com. Les participants à la conférence téléphonique pourront intégrer la réunion 5 à 10 minutes avant son début. Aucune réservation n’est nécessaire pour y prendre part. La référence de la conférence téléphonique est le 941674. Les numéros de téléphone à composer pour joindre cette conférence sont, depuis la France et l’Europe continentale le +33 (0)17 0993 213, depuis le Royaume-Uni le +44 (0)207 0389 482 et depuis les États-Unis le +1 646 461 1771. Aucun code d’accès n’est nécessaire. Un enregistrement sera disponible rapidement après sa tenue. Les numéros de téléphone pour accéder à cet enregistrement sont, depuis la France et l’Europe continentale le +33 (0)17 0993 213, depuis le Royaume-Uni +44 (0)207 0389 482 et depuis les États-Unis le +1 646 461 1771 et le code d’accès est le 941674. Il sera accessible pendant une semaine après la conférence.
A propos d’Ipsen
Ipsen est un groupe pharmaceutique de spécialité à vocation mondiale qui a affiché en 2013 des ventes supérieures à 1,2 milliard d’euros. L’ambition d’Ipsen est de devenir un leader dans le traitement des maladies invalidantes. Sa stratégie de développement s’appuie sur 3 franchises : neurologie, endocrinologie et uro-oncologie. Par ailleurs, le Groupe a une politique active de partenariats. La R&D d'Ipsen est focalisée sur ses plateformes technologiques différenciées et innovantes en peptides et en toxines. En 2013, les dépenses de R&D ont atteint près de 260 millions d’euros, soit plus de 21% du chiffre d’affaires. Par ailleurs, Ipsen bénéficie également d’une présence significative en médecine générale. Le Groupe rassemble près de 4 600 collaborateurs dans le monde. Les actions Ipsen sont négociées sur le compartiment A d’Euronext Paris (mnémonique : IPN, code ISIN : FR0010259150) et sont éligibles au SRD (« Service de Règlement Différé »). Le Groupe fait partie du SBF 120. Ipsen a mis en place un programme d’American Depositary Receipt (ADR) sponsorisé de niveau I. Les ADR d’Ipsen se négocient de gré à gré aux Etats-Unis sous le symbole IPSEY. Le site Internet d'Ipsen est www.ipsen.com.
Avertissement Ipsen
Les déclarations prospectives et les objectifs contenus dans cette présentation sont basés sur la stratégie et les hypothèses actuelles de la Direction. Ces déclarations et objectifs dépendent de risques connus ou non, et d'éléments aléatoires qui peuvent entraîner une divergence significative entre les résultats, performances ou événements effectifs et ceux envisagés dans ce communiqué. Ces risques et éléments aléatoires pourraient affecter la capacité du Groupe à atteindre ses objectifs financiers qui sont basés sur des conditions macroéconomiques raisonnables, provenant de l’information disponible à ce jour.
De plus, les prévisions mentionnées dans ce document sont établies en dehors d’éventuelles opérations futures de croissance externe qui pourraient venir modifier ces paramètres. Ces prévisions sont notamment fondées sur des données et hypothèses considérées comme raisonnables par le Groupe et dépendent de circonstances ou de faits susceptibles de se produire à l’avenir et dont certains échappent au contrôle du Groupe, et non pas exclusivement de données historiques. Les résultats réels pourraient s’avérer substantiellement différents de ces objectifs compte tenu de la matérialisation de certains risques ou incertitudes, et notamment qu’un nouveau produit peut paraître prometteur au cours d’une phase préparatoire de développement ou après des essais cliniques, mais n’être jamais commercialisé ou ne pas atteindre ses objectifs commerciaux, notamment pour des raisons réglementaires ou concurrentielles. Le Groupe doit faire face ou est susceptible d’avoir à faire face à la concurrence des produits génériques qui pourrait se traduire par des pertes de parts de marché. En outre, le processus de recherche et développement comprend plusieurs étapes et, lors de chaque étape, le risque est important que le Groupe ne parvienne pas à atteindre ses objectifs et qu’il soit conduit à renoncer à poursuivre ses efforts sur un produit dans lequel il a investi des sommes significatives. Aussi, le Groupe ne peut être certain que des résultats favorables obtenus lors des essais pré cliniques seront confirmés ultérieurement lors des essais cliniques ou que les résultats des essais cliniques seront suffisants pour démontrer le caractère sûr et efficace du produit concerné. Le Groupe dépend également de tierces parties pour le développement et la commercialisation de ses produits, qui pourraient potentiellement générer des redevances substantielles ; ces partenaires pourraient agir de telle manière que cela pourrait avoir un impact négatif sur les activités du Groupe ainsi que sur ses résultats financiers. Le Groupe ne peut être certain que ses partenaires tiendront leurs engagements. A ce titre, le Groupe pourrait ne pas être en mesure de bénéficier de ces accords. Une défaillance d’un de ses partenaires pourrait engendrer une baisse imprévue de revenus. De telles situations pourraient avoir un impact négatif sur l’activité du Groupe, sa situation financière ou ses résultats. Sous réserve des dispositions légales en vigueur, le Groupe ne prend aucun engagement de mettre à jour ou de réviser les déclarations prospectives ou objectifs visés dans le présent communiqué afin de refléter les changements qui interviendraient sur les événements, situations, hypothèses ou circonstances sur lesquels ces déclarations sont basées. L'activité du Groupe est soumise à des facteurs de risques qui sont décrits dans ses documents d'information enregistrés auprès de l'Autorité des Marchés Financiers.
ANNEXES
Facteurs de risques
Le Groupe exerce son activité dans un environnement qui connaît une évolution rapide et fait naître de nombreux risques dont certains échappent à son contrôle. Les risques et incertitudes présentés ci-dessous ne sont pas les seuls auxquels le Groupe doit faire face et le lecteur est invité à prendre connaissance du Document de Référence 2012 du Groupe, disponible sur son site web (www.ipsen.com).
Faits marquants de l’année 2013
Au cours de l’année 2013, les faits marquants incluent :
Après le 31 décembre 2013, les faits marquants incluent :
1 Estimations Ipsen du marché des TNE aux Etats-Unis en 2013
2 Contribution commerciale excluant les ventes d’Increlex® (mecasermin [rDNA origin]) en injection et les revenus du partenariat en médecine esthétique avec Valeant Pharmaceuticals Intl Inc.
3 Autorisation de mise sur le marché
4 Amérique Latine, Moyen Orient, Asie (hors Chine et Japon)
5 Truong D. et al. Mov. Disord., 2005; 20 (7) 783-791; Truong et al., Parkinsonism Relat Disord. 2010 Jun;16(5):316-23
Mesures administratives
Dans le contexte actuel de crise financière et économique, les autorités publiques de nombreux pays où opère le Groupe ont continué d’instaurer de nouvelles mesures de réduction des dépenses de santé publique, dont certaines ont affecté les ventes et la profitabilité du Groupe en 2013. En outre, certaines mesures instaurées en 2012 ont continué d’impacter les comptes du Groupe, par comparaison d’une année sur l’autre.
Mesures affectant l’exercice 2013
Dans les Principaux Pays d’Europe de l’Ouest :
Dans les Autres Pays Européens :
1 Autorisation de mise sur le marché
2 Amérique Latine, Moyen Orient, Asie (hors Chine et Japon)
Dans le Reste du Monde :
En outre, et toujours dans un contexte de crises financière et économique, les autorités publiques de nombreux pays où opère le Groupe continuent d’instaurer de nouvelles mesures de réduction des dépenses de santé publique qui pourront affecter les comptes du Groupe au-delà de l’année 2013.
Mesures pouvant avoir un impact en 2014 et au-delà
Dans les Principaux Pays d’Europe de l’Ouest :
Dans les Autres Pays Européens :
Dans le Reste du Monde :
Comparaison des résultats consolidés pour les années 2013 et 2012
(en millions d'euros) | 31 décembre 2013 | 31 décembre 2012 Retraité (2) | Variation | |||||||||||||||||
% du chiffre d’affaires | % du chiffre d’affaires | |||||||||||||||||||
Chiffre d’affaires | 1,224.8 | 100.0% | 1,219.5 | 100.0% | 0.4% | |||||||||||||||
Autres produits de l’activité | 57.0 | 4.7% | 57.9 | 4.7% | -1.5% | |||||||||||||||
Produits des activités ordinaires | 1,281.8 | 104.7% | 1,277.4 | 104.7% | 0.3% | |||||||||||||||
Coût de revient des ventes | (253.4) | -20.7% | (254.3) | -20.9% | -0.4% | |||||||||||||||
Frais de recherche et développement | (259.1) | -21.2% | (248.2) | -20.3% | 4.4% | |||||||||||||||
Frais commerciaux | (451.3) | -36.8% | (473.0) | -38.8% | -4.6% | |||||||||||||||
Frais généraux et administratifs | (103.8) | -8.5% | (99.1) | -8.1% | 4.8% | |||||||||||||||
Autres produits opérationnels | 5.7 | 0.5% | 5.6 | 0.5% | 2.2% | |||||||||||||||
Autres charges opérationnelles | (12.0) | -1.0% | (25.8) | -2.1% | -53.6% | |||||||||||||||
Amortissements des immobilisations incorporelles(3) | (4.4) | -0.4% | (5.8) | -0.5% | -23.6% | |||||||||||||||
Coûts liés à des restructurations | (0.2) | 0.0% | (62.1) | -5.1% | -99.6% | |||||||||||||||
Pertes de valeur | (12.6) | -1.0% | 2.4 | 0.2% | -629.4% | |||||||||||||||
Résultat opérationnel | 190.7 | 15.6% | 117.1 | 9.6% | 62.9% | |||||||||||||||
Résultat opérationnel Récurrent Ajusté (1) | 208.6 | 17.0% | 198.3 | 16.3% | 5.2% | |||||||||||||||
Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie | 8.0 | 0.7% | 1.0 | 0.1% | 706.4% | |||||||||||||||
Coût de l’endettement financier brut | (2.2) | -0.2% | (2.3) | -0.2% | -3.0% | |||||||||||||||
Coût de l’endettement financier net | 5.8 | 0.5% | (1.3) | -0.1% | - | |||||||||||||||
Autres produits et charges financiers | (14.8) | -1.2% | 6.8 | 0.6% | - | |||||||||||||||
Impôts sur le résultat | (39.6) | -3.2% | (25.2) | -2.1% | - | |||||||||||||||
Quote-part dans le résultat des entreprises associées | - | - | - | |||||||||||||||||
Résultat des activités poursuivies | 142.2 | 11.6% | 97.4 | 8.0% | 46.0% | |||||||||||||||
Résultat des activités abandonnées | 10.9 | 0.9% | (124.8) | -10.2% | -108.7% | |||||||||||||||
Résultat consolidé | 153.1 | 12.5% | (27.5) | -2.3% | - | |||||||||||||||
- dont part attribuable aux actionnaires d’Ipsen S.A. | 152.5 | (27.9) | ||||||||||||||||||
- dont part revenant aux intérêts minoritaires | 0.6 | 0.5 | ||||||||||||||||||
(1) Voir annexe 4
(2) Le compte de résultat
2012 a été retraité selon la norme IAS19 révisée de façon à présenter
une information comparative sur les deux périodes (voir annexe 5)
(3)
Hors logiciels
Les ventes consolidées du Groupe ont atteint 1 224,8 millions d’euros au 31 décembre 2013, en hausse de 0,4% d’une année sur l’autre, soit une hausse de 2,2% hors effets de change1.
Les autres produits de l’activité se sont élevés à 57,0 millions d’euros à fin décembre 2013, en recul de 1,5% par rapport à 2012, où ils avaient atteint 57,9 millions d’euros.
Le détail de l’évolution de ce poste est le suivant :
[veuillez vous reporter à la version PDF ou au site Internet www.ipsen.com pour les tableaux détaillés]
Au 31 décembre 2013, le coût de revient des ventes s’est élevé à 253,4 millions d’euros, représentant 20,7% du chiffre d’affaires, à comparer à 254,3 millions d’euros, soit 20,9% du chiffre d’affaires, pour la même période en 2012.
En 2013, l’amélioration du coût de revient des ventes s’est expliquée notamment par un effet mix produits favorable et par des efforts de productivité accrus, partiellement compensés par l’augmentation des taxes d’importation liées à l’accroissement de l’activité commerciale du Groupe dans certains pays et par la baisse des volumes en médecine générale.
1 Les variations hors effets de change sont calculées en appliquant les taux du 31 décembre 2013 au chiffre d’affaires du 31 décembre 2012
A fin décembre 2013, les frais liés à la recherche et au développement ont représenté 259,1 millions d’euros soit 21,2% du chiffre d’affaires, à comparer à 20,3% du chiffre d’affaires un an auparavant.
Le tableau ci-dessous présente une comparaison des frais de recherche et développement à fin décembre 2013 et 2012 :
[veuillez vous reporter à la version PDF ou au site Internet www.ipsen.com pour les tableaux détaillés]
Les frais commerciaux, généraux et administratifs ont représenté 555,1 millions d’euros à fin décembre 2013, soit 45,3% du chiffre d’affaires, en diminution de 1,6% par rapport à 2012.
Le tableau ci-dessous présente une comparaison entre les frais commerciaux, généraux et administratifs exposés au cours des années 2013 et 2012 :
[veuillez vous reporter à la version PDF ou au site Internet www.ipsen.com pour les tableaux détaillés]
Les autres produits opérationnels ont représenté 5,7 millions d’euros à comparer à 5,6 millions d’euros un an auparavant, comprenant principalement les revenus de sous-location du siège social.
Les autres charges opérationnelles ont représenté 12,0 millions d’euros à comparer à 25,8 millions d’euros un an auparavant. Les autres charges opérationnelles incluent principalement des charges non récurrentes liées à l’acquisition de la société Syntaxin Ltd., à la réorganisation de la filiale américaine, aux résolutions d’un litige commercial avec un partenaire et d’une procédure administrative engagée envers le Groupe, ainsi que la charge de loyer du siège social.
A fin décembre 2013, les amortissements des immobilisations incorporelles ont représenté une charge de 4,4 millions d’euros, à comparer à 5,8 millions d’euros un an auparavant. Cette baisse est notamment liée à l’arrêt de l’amortissement de la licence IGF-1 suite à la nouvelle perte de valeur constatée au 30 juin 2013 (voir paragraphe pertes de valeur) et à la finalisation de l’amortissement d’Exforge® (fin de l’accord de co-promotion avec Novartis en France effective depuis le 30 avril 2012).
A fin décembre 2013, le Groupe a constaté 0,2 million d’euros de coûts non récurrents liés à des restructurations, correspondant principalement à une reprise de provision liée au Plan de Sauvegarde de l’Emploi de la filière de médecine générale en France, compensée par une charge de restructuration aux Etats-Unis ainsi que les coûts engagés à la suite de mesures prises par le Groupe pour accélérer la mise en œuvre du projet de transformation initié en 2011 et dont le but est d’adapter les structures du Groupe aux challenges à venir. En 2013, ces coûts concernent essentiellement des mesures d’adaptation des ressources dans certaines zones géographiques suite à l’annonce de la nouvelle stratégie, les transformations et la réorganisation des activités de Recherche & Développement ainsi que l’adaptation des fonctions support.
Dans le cadre de l’accélération de l’exécution de sa stratégie aux Etats-Unis, le Groupe a adopté en juin 2013 un nouveau modèle organisationnel en comptes clés (account management) pour la distribution de Dysport® dans les indications thérapeutiques aux Etats-Unis. Cette décision est liée à l’importance accrue des payeurs dans les prises de décisions et des nouvelles conditions dans l’accès au marché dans le domaine de la santé. Dans ce contexte, les forces de vente de Dysport® ont été optimisées et recentrées pour mieux répondre aux besoins des médecins et des patients. En conséquence, le Groupe a constaté dans ses comptes au 31 décembre 2013 des coûts non récurrents d’un montant de 4,1 millions d’euros, comprenant essentiellement les charges liées aux indemnités de rupture anticipée des contrats de travail.
Au 31 décembre 2013, le Groupe a constaté une charge non récurrente de 12,6 millions d’euros.
Au cours du premier semestre 2013, Ipsen a annoncé que le fournisseur du principe actif d’Increlex® (mecasermin [rDNA origin]), Lonza, rencontrait des problèmes de fabrication sur Increlex® dans son usine d’Hopkinton (MA, Etats-Unis). L’interruption de l’approvisionnement d’Increlex® est effective depuis mi-juin 2013 aux Etats-Unis et depuis le troisième trimestre 2013 en Europe et dans le reste du monde.
Par ailleurs, la société Lonza a annoncé le 25 juillet 2013 la fermeture progressive de son site de Hopkinton. La société Lonza a cependant assuré que cette fermeture n’affectera pas ses obligations vis-à-vis de ses clients. Dans ce contexte de rupture d’approvisionnement du marché et d’incertitude sur la date de la reprise de l’approvisionnement du marché américain, le Groupe a constaté dans ses comptes dès le 30 juin 2013 une perte de valeur non récurrente relative à l’actif Increlex® (IGF-1) pour un montant de 11,6 millions d’euros. Le 18 décembre 2013, Ipsen a annoncé que Lonza était de nouveau parvenu à produire avec succès le principe actif d’Increlex®. L’Agence Européenne des Médicaments (EMA) a été informée qu’Ipsen se préparait au réapprovisionnement d’Increlex® dans l’Union Européenne (UE).
Les consultations avec les autorités nationales compétentes des États membres de l'UE ont permis un réapprovisionnement dès le début de l’année 2014.
Cependant, le réapprovisionnement aux Etats-Unis est toujours en cours d’examen. Ipsen travaille en étroite collaboration avec son fournisseur et la Food and Drug Administration (FDA) pour réapprovisionner le marché américain en produit Increlex® dès que possible.
Devant l’incertitude relative à l’approvisionnement du marché américain, aucune reprise de provision de l’actif Increlex® n’a été effectuée dans les comptes au 31 décembre 2013.
Après cette dépréciation, la valeur comptable de l’actif IGF-1 est nulle.
Le Groupe a également constaté une perte de valeur de 1,0 million d’euros suite à la décision par le Groupe de ne pas exercer son droit d’option pour le développement d’un programme en neurologie.
Du fait des éléments visés ci-dessus, le résultat opérationnel au 31 décembre 2013 s’est élevé à 190,7 millions d’euros soit 15,6% du chiffre d’affaires. En 2012, il avait représenté 9,6% du chiffre d’affaires du Groupe et était notamment affecté par les dépenses de restructurations liées au plan de sauvegarde de l’emploi de la filière de médecine générale en France ainsi qu’une charge relative au déménagement sur la côte est de la filiale commerciale nord-américaine du Groupe opérée entre juin 2011 et juin 2012.
Le résultat opérationnel Récurrent Ajusté2du Groupe au 31 décembre 2013 s’est élevé à 208,6 millions d’euros, soit 17,0% du chiffre d’affaires consolidé, en hausse de 5,2%, par rapport à 2012.
Le 2 octobre 2013, le Groupe a annoncé un projet de nouvelle organisation et de nouvelle composition du Comité Exécutif afin d’accélérer la mise en œuvre de sa stratégie. La nouvelle organisation a pour objectif d’optimiser les activités de médecine générale par la création d’une Business Unit dédiée et de poursuivre le développement de la médecine de spécialité.
La médecine de spécialité et la médecine générale seront gérées séparément car leurs activités relèvent de logiques stratégiques et opérationnelles très différentes avec des organisations, des moyens et des profils spécifiques adaptés aux enjeux de chacun.
La mise en œuvre de ce projet était soumise à l'examen des instances représentatives du personnel compétentes dans chaque pays concerné, selon les formes et modalités spécifiques prévues par chaque législation nationale.
Cette organisation n’étant pas effective au cours de l’année 2013, l’information relative aux secteurs opérationnels n’a pas été modifiée pour les comptes au 31 décembre 2013. En effet, le reporting interne mis à la disposition du « Principal Décideur Opérationnel », le Comité Exécutif, tout au long de l’année 2013 correspond à l’ancienne organisation managériale du Groupe basée sur les géographies dans lesquelles le Groupe opère.
De ce fait, les secteurs opérationnels, tels que définis par la norme IFRS 8, correspondent à des regroupements pérennes des pays correspondants. Les secteurs opérationnels existants au 31 décembre 2013 sont les suivants :
1 Voir annexe 4
Le tableau ci-dessous fournit aux 31 décembre 2013 et 2012 l’analyse du chiffre d’affaires, des produits des activités ordinaires et du résultat opérationnel par zone géographique :
[veuillez vous reporter à la version PDF ou au site Internet www.ipsen.com pour les tableaux détaillés]
Dans les Principaux Pays d’Europe de l’Ouest, le chiffre d’affaires 2013 s’est élevé à 497,3 millions d’euros, en recul de 4,1% d’une année sur l’autre. La croissance des ventes des produits de médecine de spécialité a été plus que compensée par les conséquences du durcissement de l’environnement concurrentiel en France dans le domaine de la médecine générale. Les ventes dans les principaux pays d’Europe de l’Ouest ont représenté 40,6% des ventes totales du Groupe en 2013, contre 42,5% un an plus tôt. Le résultat opérationnel en 2013 s’est établi à 196,5 millions d’euros, en hausse de 39,9% d’une année sur l’autre, représentant 39,5% du chiffre d’affaires, contre 27,1% un an plus tôt, résultant notamment de la restructuration de la force de vente sur la médecine générale en France. En 2012, le Groupe avait constaté 57,6 millions d’euros de coûts non récurrents liés au Plan de Sauvegarde de l’Emploi de la filière de médecine générale en France.
Dans les Autres Pays d’Europe (autres pays d’Europe de l’Ouest ainsi que les pays d’Europe de l’Est), les ventes ont atteint 329,4 millions d’euros, en hausse de 7,6%. La croissance a principalement été tirée par la bonne performance de la Russie où la médecine générale (notamment Fortrans®, Tanakan® et Smecta®) et la médecine de spécialité (notamment Dysport® et Décapeptyl®) ont enregistré des fortes croissances. Sur la période, la fourniture de Dysport® dans son indication esthétique à Galderma a contribué à la croissance. Les Pays-Bas, l’Ukraine, le Kazakhstan et la Turquie ont notamment affiché de solides performances. En 2013, les ventes dans la région ont représenté 26,9% des ventes consolidées du Groupe, contre 25,1% un an plus tôt. Le résultat opérationnel de l’exercice 2013 s’est ainsi établi à 146,8 millions d’euros, contre 135,9 millions d’euros un an plus tôt, représentant 44,6% du chiffre d’affaires, contre 44,4% l’an passé.
En Amérique du Nord, les ventes de 2013 se sont élevées à 64,2 millions d’euros, en recul de 11,7%. Retraitées de la rupture de stock d’Increlex®, les ventes ont affiché une croissance de 3,0% d’une année sur l’autre, tirées par la forte croissance en volume de Somatuline®, dont la pénétration en acromégalie se poursuit, la progression à deux chiffres des ventes de Dysport® en indication thérapeutique et la fourniture continue de Dysport® dans son indication esthétique à Valeant. En 2013, les ventes en Amérique du Nord ont représenté 5,2% des ventes consolidées du Groupe, contre 6,0% un an plus tôt. Le résultat opérationnel de l’exercice 2013 s’est établi à 11,0 millions d’euros, en augmentation de 21,5 millions d’euros comparé à l’exercice 2012. Cette augmentation s’explique principalement par une forte réduction des dépenses commerciales et administratives suite à la restructuration des activités de la filiale commerciale.
Dans le Reste du Monde, où le Groupe commercialise la plupart de ses produits au travers de distributeurs et d’agents, à l’exception de quelques pays où il est directement présent, les ventes ont atteint 333,9 millions d’euros, en hausse de 3,6%. Sur l’année, les ventes ont été pénalisées par une situation politique exceptionnelle dans certains pays du Moyen Orient au second trimestre où Ipsen, en l’absence de garantie de paiement, avait cessé son activité. En outre, les ventes 2013 ont été affectées par la performance de Décapeptyl® en Chine, où le produit a souffert d’un marché hospitalier perturbé par les enquêtes des autorités locales à l’encontre de certains laboratoires pharmaceutiques. La croissance des ventes a été tirée par les bonnes performances de la médecine générale en Chine (notamment Smecta® et Etiasa®) et en Algérie (notamment Smecta® et Forlax®), de Dysport® au Brésil, de Somatuline® en Australie et du partenariat avec Sanofi au Mexique. Sur la période, les ventes dans le Reste du Monde ont continué de progresser pour atteindre 27,3% des ventes consolidées du Groupe, contre 26,4% un an plus tôt. Le résultat opérationnel de l’exercice 2013 s’est ainsi établi à 137,8 millions d’euros, en augmentation de 11,8% comparé aux 123,2 millions d’euros de 2012, et représentait respectivement 41,3% et 38,2% du chiffre d’affaires en 2013 et 2012.
Le résultat opérationnel non alloué s’est élevé en 2013 à (301,3) millions d’euros contre (271,9) millions d’euros enregistrés en 2012. Il comprend notamment, pour 281,1 millions d’euros en 2013 et 263,7 millions d’euros en 2012, les frais de recherche et développement centraux du Groupe et, dans une moindre mesure, les frais généraux et administratifs non alloués. Les autres produits des activités ordinaires se sont élevés à 1,6 million d’euros, à comparer à 1,3 million d’euros enregistrés un an plus tôt.
Au 31 décembre 2013, le résultat financier du Groupe affichait une charge de 9,0 millions d’euros contre un produit de 5,4 millions d’euros un an auparavant.
Au 31 décembre 2013, le taux effectif d’impôt (TEI) est de 21,8% du résultat avant impôt des activités poursuivies à comparer à un TEI de 20,6% au 31 décembre 2012.
Cette différence s'explique notamment par l'entrée en vigueur en France d'une nouvelle taxe de 3,0% sur les distributions de dividendes, ayant eu un impact négatif de 1,1 point sur le TEI 2013.
Hors effet des éléments non récurrents opérationnels, financiers et fiscaux, le TEI est de 20,6% en 2013, comparé à 23,3% en 2012.
Du fait des éléments ci-dessus, le résultat des activités poursuivies au 31 décembre 2013 s’est élevé à 142,2 millions d’euros, en augmentation de 46,0% par rapport aux 97,4 millions d’euros enregistrés sur la même période en 2012. Ce résultat a représenté 11,6% du chiffre d’affaires du Groupe sur la période contre 8,0% pour la même période en 2012.
Le résultat Récurrent Ajusté3des activités poursuivies s’est élevé au 31 décembre 2013 à 154,0 millions d’euros contre 147,1 millions d’euros au 31 décembre 2012, en hausse de 4,7% d’une année sur l’autre.
Au 31 décembre 2013, le résultat net des activités abandonnées représente un profit de 10,9 millions d’euros. Il comprend principalement la refacturation des coûts de production des échantillons cliniques d’OBI-1 à la société Baxter avant le transfert effectif de l’usine et du personnel, le remboursement négocié des honoraires de conseils payés par Ipsen lors du processus de vente conjoint des actifs avec Inspiration Biopharmaceuticals Inc. ainsi que l’effet d’impôt lié à l’indemnisation par le Groupe de la filiale américaine ayant cédé ses actifs.
Au 31 décembre 2012, le résultat net des activités abandonnées présentait une perte de 124,8 millions d’euros. Il comprenait des dépréciations liées aux activités abandonnées pour un montant de 16,7 millions d’euros composées des pertes non récurrentes sur les créances détenues par le Groupe relatives à la refacturation des dépenses de développement industriel d’OBI-1 pour les second et troisième trimestres ainsi que les refacturations de la mise en place de la structure européenne, un produit non récurrent de 10,6 millions d’euros reflétant l’accélération de la reconnaissance du produit constaté d’avance enregistré lors de la transaction de 2010 avec la société Inspiration Biopharmaceuticals Inc. suite à la sous licence du produit OBI-1. Les pertes de valeur liées aux actifs destinés à être cédés correspondaient à la provision sur les actifs corporels du site de Milford pour un montant de 20,0 millions d’euros, les provisions sur les actifs incorporels relatifs aux droits d’OBI-1 et de IBI1001 pour un montant de 18,0 millions d’euros et les pertes sur les obligations convertibles pour un montant de 85,0 millions d’euros ainsi que la perte de 6,0 millions d’euros constatée sur le warrant Inspiration Biopharmaceuticals Inc. suite à son renoncement par le Groupe. L’impôt relatif à ces pertes non récurrentes nettes de l’accélération du produit constaté d’avance était un produit de 36,0 millions d’euros. Le résultat comprenait également la quote-part de perte de la société Inspiration Biopharmaceuticals Inc. reconnue jusqu’à la date de classement en actifs détenus en vue de sa vente pour un montant de 21,7 millions d’euros.
Du fait des éléments détaillés ci-dessus, le résultat consolidé est un profit de 153,1 millions d’euros (part attribuable aux actionnaires d’Ipsen : 152,5 millions d’euros) par rapport à une perte consolidée de 27,5 millions d’euros (part attribuable aux actionnaires d’Ipsen S.A. : perte de 27,9 millions d’euros) enregistrée au 31 décembre 2012.
Le résultat consolidé Récurrent Ajusté1 s’est élevé au 31 décembre 2013 à 154,0 millions d’euros, en hausse de 4,7% comparé aux 147,1 millions d’euros enregistrés à la même période un an auparavant.
1 Voir annexe 4
Le résultat de base par action part du Groupe est évalué à 1,84 euro au 31 décembre 2013, en augmentation par rapport à (0,34) euro enregistré un an auparavant.
Le résultat de base par action Récurrent Ajusté4 part du Groupe s’est élevé au 31 décembre 2013 à 1,85 euros, en hausse de 5,1% d’une année sur l’autre.
Au 31 décembre 2013, la somme des paiements échelonnés déjà encaissés par le Groupe et non encore reconnus au compte de résultat s’est élevée à 125,7 millions d’euros, par rapport à 152,4 millions d’euros un an auparavant.
Le Groupe n’a pas enregistré de nouveaux produits constatés d’avance au titre de ses partenariats à fin 2013.
Les produits constatés d’avance seront reconnus dans les résultats futurs du Groupe comme suit :
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TRESORERIE ET CAPITAUX
Le tableau des flux de trésorerie consolidés montre que l’activité du Groupe au 31 décembre 2013 a généré un flux de trésorerie des activités poursuivies de 181,4 millions d’euros, en augmentation de 16,4 millions d’euros sur la période.
Analyse du tableau des flux de trésorerie
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1 Voir annexe 4
La marge brute d’autofinancement avant variation du besoin en fonds de roulement des activités poursuivies 2013 s’est établie à 201,6 millions d’euros, en augmentation par rapport aux 175,3 millions d’euros générés au cours de la même période un an auparavant.
Le besoin en fonds de roulement lié à l’activité a augmenté de 20,1 millions d’euros au titre de l’exercice 2013, alors qu’il avait augmenté de 10,3 millions d’euros sur la même période en 2012. Cette évolution au cours de 2013 s’explique notamment par les éléments suivants :
Au cours de l’exercice 2013, le flux net de trésorerie lié aux investissements a représenté un emploi net de 103,7 millions d’euros à comparer à un emploi net de 64,8 millions d’euros en 2012. Il comprend :
Au cours de l’exercice 2013, le flux net de trésorerie utilisé dans le cadre des opérations de financement s’est élevé à 76,5 millions d’euros, alors que sur la même période en 2012 il avait représenté un emploi net de 73,2 millions d’euros. Le Groupe a versé, au cours de l’exercice 2013, 66,9 millions d’euros de dividendes, à comparer aux 67,5 millions d’euros versés en 2012.
Au 31 décembre 2013, le flux net de trésorerie lié aux activités abandonnées relatif à Inspiration Biopharmaceuticals Inc. s’est élevé à une ressource de 6,7 millions d’euros contre un emploi de 56,2 millions d’euros un an auparavant.
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Cette variation de trésorerie des activités destinées à être cédées s’analyse de la façon suivante :
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En janvier 2012, la société Ipsen S.A. a signé, avec un syndicat bancaire, un emprunt d’un montant total de 400,0 millions d’euros d’une durée de 5 ans. Cette ligne de crédit de forme mono devise est destinée à financer les besoins financiers généraux de son activité. Elle est utilisable, à l’initiative de l’emprunteur, sous forme de tirages à court terme pour des périodes de 1, 2, 3 ou 6 mois ou toute autre durée objet d’un accord entre Ipsen S.A. et l’agent du crédit, ce afin de s’adapter au mieux à son profil de trésorerie.
De ce fait, le Groupe a mis un terme à la ligne contractée en juin 2008 sans pénalité.
Le montant total des tirages doit, à tout moment, être inférieur au plafond de la ligne de crédit, celui-ci restant constant sur toute la durée du contrat.
Dans le cadre de ce contrat, le Groupe a pris l’engagement, en plus des clauses contractuelles habituelles, de respecter dans ses comptes consolidés, à la fin de chaque clôture semestrielle, un niveau maximum pour le ratio Dette Nette / Fonds Propres ainsi que pour le ratio Dette Nette / Résultat Opérationnel avant Amortissements et Provisions. Les niveaux maxima de ces ratios sont les suivants, selon les conventions de crédit :
En cas de défaut, le syndicat bancaire serait susceptible de demander le remboursement anticipé de cette convention de crédit.
Au 31 décembre 2013, le Groupe est en situation d’excédent de trésorerie, en conséquence les ratios Dette Nette sur Fonds Propres et Dette Nette sur EBITDA1 n’ont pas de signification.
1 « EBITDA » : résultat opérationnel avant amortissements et provisions
ANNEXE 1
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ANNEXE 2
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ANNEXE 3
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ANNEXE 4
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ANNEXE 5
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Photos/Multimedia Gallery Available: http://www.businesswire.com/multimedia/home/20140227006854/fr/
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