Sartorius Stedim: Portzamparc reste à renforcer.

(CercleFinance.com) - Portzamparc a confirmé son rating 'renforcer' avec un objectif de cours de 313 euros sur Sartorius Stedim après la publication de comptes du troisième trimestre d'excellente facture.

Le groupe a en effet dégagé un chiffre d'affaires de 238,8 millions d'euros, soit une hausse de 40% en glissement annuel (+29,2% en organique, après +18,7% en organique au premier semestre). L'Ebitda est, lui, ressorti à 66,7 millions d'euros, soit une marge de 27,9% en hausse de 2,7 points par rapport à celle du premier semestre.

Surtout, Sartorius Stedim a révisé à la hausse ses stimations annuelles avec une croissance à taux de change constant des ventes attendue désormais proche de 20%, contre 15% précédemment, ainsi qu'une marge d'Ebitda comprise entre 25,5 et 26% (contre de 25 à 25,5% auparavant).

Alors que le carnet de commande a progressé significativement de 36,2% (dont +24,9% en organique), Portzamparc a de son côté révisé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) à la hausse de 12,8% pour 2015 et de 13,6% pour 2016.

Au bout du compte, cette publication conforte l'analyste sur la qualité de l'activité et de l'exécution de la stratégie. 'Même si le titre s'inscrit à des niveaux élevés de valorisation, la visibilité et la croissance justifient cette prime', conclut Portzamparc.


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