(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Soitec assortie d'une valeur intrinsèque ('fair value') de 2,6 euros, à la suite de la publication de résultats semestriels en pertes, mais accompagnés d'une nette réduction de la dette.

A 74,4 millions d'euros au titre du premier semestre comptable, la perte opérationnelle du spécialiste du matériau SOI s'avère en ligne avec l'objectif de Soitec et la prévision de Bryan Garnier (73 millions).

'Grâce à des volumes élevés en 200mm, la division électronique ne montre qu'une perte de 12 millions d'euros, tandis que la division solaire reste pénalisée par de faibles volumes et affiche une perte de 53,5 millions', précise le courtier.

Par ailleurs, Bryan Garnier met en avant une position de dette nette ramenée à 135,8 millions d'euros au 30 septembre, contre 212 millions à fin mars, et un flux de trésorerie d'exploitation positif à 24,6 millions.

A la suite de cette publication, l'intermédiaire financier ajuste ses prévisions de BPA pour 2014-2015, passant de -61 à -68 centimes d'euro, mais laisse inchangées ses estimations pour les deux exercices suivants.

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