Sword Group: Bryan Garnier reste à 'achat', réduit sa cible.

(CercleFinance.com) - Dans la dépêche précédente, bien lire un abaissement de la valeur intrinsèque de 26 à 25 euros, et non un relèvement de 25 à 26 euros.

Bryan Garnier réitère sa recommandation 'achat' sur Sword Group et ajuste sa valeur intrinsèque ('fair value') de 26 à 25 euros, soit un potentiel de progression de 13%, après une réunion analyste de la société informatique.

Le broker déclare tabler sur des hypothèses moins optimistes quant au besoin en fonds de roulement, dans la mesure où la trésorerie vigoureuse générée en 2014 sur les comptes clients a été un peu exceptionnel.

Bryan Garnier tire toutefois des éléments positifs clés de la réunion analystes, mettant en avant que la direction demeure confiante dans une croissance organique à deux chiffres en 2015 - avec une marge d'EBITDA de plus de 15% - et en 2016.

'Le programme de recherche-développement dans les logiciels s'apprête à doper la croissance des revenus logiciels de cinq points de pourcentage à partir de 2017', ajoute l'intermédiaire financier.

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