(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Sword Group et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 21 euros, à la suite d'un 'roadshow' avec le responsable de la société Jacques Mottard, la semaine dernière.

Parmi les messages clés de la direction, le courtier rapporte que la dynamique de revenus s'améliore, à la fois en logiciels et en services, et que la croissance organique peut bientôt revenir à 10%.

Bryan Garnier ajoute que Sword semble en bonne voie de retrouver une marge opérationnelle de 15% et que 'sa stratégie restera concentrée, tandis que des acquisitions sont nécessaires pour atteindre 200 millions d'euros de revenus pro forma en 2015'.

'Après le repli récent du cours de l'action, nous nous attendons à ce qu'elle bénéficie de cette dynamique positive au cours des tous prochains mois', indique l'intermédiaire.

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