Sword Group: le titre dopé par les résultats trimestriels.

(CercleFinance.com) - Vers 11h, Sword Group signe une des plus fortes progressions sur le SBF 250 : le titre s'adjuge 5,2% à 27 euros, au lendemain de la publication de résultats trimestriels dépassant les attentes de Gilbert Dupont.

Cela a d'ailleurs conduit le courtier à maintenir aujourd'hui son opinion ' acheter ' sur la valeur, assortie d'un objectif de cours de 32,80 euros, soit un potentiel de progression de 27,5%.

Le broker explique que la bonne surprise provient de la marge opérationnelle courante de la SSII qui s'élève à 18,1%, au premier trimestre 2010, une performance supérieure à ses attentes (16,9%).

Dans le détail, la marge s'établit à 25% dans les software et 8% dans les services. Cet écart très significatif valide, selon le courtier, le repositionnement de l'offre en cours dans les softs.

Quant au chiffre d'affaires, il ressort à 45,9 millions d'euros, en recul de 11,8% sur un an, ce qui s'avère légèrement plus que ce qu'il prévoyait ( 44,9 millions).

Concernant 2010, le management a confirmé ses objectifs en réitérant une croissance organique de 10% (soit un chiffre d'affaires de l'ordre de 196 millions) et une rentabilité opérationnelle courante de 18%, indique Gilbert Dupont.

Toutefois, compte tenu de ce bon premier trimestre, un résultat opérationnel courant ciblé à 35 millions pour 2010 constitue un challenge moins difficile qu'auparavant, estime l'analyste.

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