(CercleFinance.com) - Une fois encore, le titre Ubisoft était à la peine en Bourse de Paris. Alors que le CAC 40 cède 1% ce matin, Ubisoft rétrocède 3% à 6,2 euros. Depuis le début de l'année, l'action a perdu environ 37% de sa valeur quand sur un an sa chute dépasse 61%. Ce matin, un bureau d'études a confirmé son pessimisme : tout en restant vendeur, Aurel a abaissé son objectif de cours de 7,5 à 5,5 euros.

Selon les analystes, Ubisoft a mal démarré son 1er trimestre 2010/2011. “Les jeux d'Ubisoft lancés au T2 2010 (soit le T1 2010/2011 du groupe) n'ont visiblement pas atteints les attentes du groupe et nos prévisions”, notent-ils en s'appuyant sur les ventes de jeux répertoriées par VGChartz. La tendance devrait à peine s'améliorer au trimestre suivant, lors duquel aucun lancement de jeux à fort potentiel n'est attendu.

Aurel a donc revu en baisse son estimation de ventes annuelles d'Ubisoft de 929 à 894 millions d'euros, soit bien en-dessous d'un consensus de l'ordre du milliard d'euros. Le redressement de la marge brute leur semble “difficile” sur l'exercice. Enfin, les comptes d'Ubisoft ne redeviendraient bénéficiaires qu'en 2012.


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