(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil Alléger sur la valeur avec un objectif inchangé de 1,8 GBP après la publication du chiffre d'affaires trimestriel.

' Le groupe pâtit de plusieurs vents contraires dans des pays clés (UK, Italie, soit 30% de la SOP) : 1 / manque de compétitivité de la convergence fixe/mobile au UK, 2/ arrivée du trublion Free en Italie, 3/ pas de raison de miser sur une réduction normative des Opex/Capex (quid de la marge sur les pass qui luttent contre la déflation de l'Arpu, notamment en contenus ? et quid de l'évolution en Inde, avec une concurrence accrue du leader Airtel et du nouvel entrant Jio) ' explique le bureau d'analyses.

Vodafone a annoncé une croissance organique du chiffre d'affaires au 3ème trimestre 2017/18 en ligne à +1.1% contre +1.3% au 2ème trimestre, en réitérant ses guidances annuelles.

' L'Europe a affiché une légère détérioration de la croissance à +0.3% yoy au T3 2017/18 (vs +0.4% attendu et +0.8% au dernier trimestre), avec la poursuite d'une forte croissance des pays émergents (+6.8% vs +6.2% yoy au dernier trimestre), mais l'Inde (déconsolidée) souffre encore un peu plus (-23% vs -18% au dernier trimestre) ' indique Oddo dans son analyse du jour.

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