BENETEAU

Sans doute

Hello la file

Un retour vers 8€ voir 7.75€ envisageable ?

BENETEAU : COUP DE MER

25/09/2025 11:00

Beneteau trébuche de 6,5% à 8,1 euros, pénalisé par l'annonce de résultats semestriels en net repli, conséquence du ralentissement de l'ensemble du marché du nautisme, affecté par un environnement macro-économique instable en Europe comme aux Etats-Unis.

Pour le second semestre, le groupe anticipe un retour à la croissance des ventes, avec un chiffre d'affaires attendu autour de 500 ME, soutenu par la croissance significative des prises de commandes, avec notamment un très bon accueil des nouveautés sur le premier salon de la saison 2025/2026, ainsi que des stocks dans les réseaux de distribution qui sont désormais normalisés.

CIC Markets Solution qualifie les résultats de " décevants " alors que le plaisancier a enregistré un résultat d'exploitation courant de -20,6 millions d'euros au premier semestre 2025, contre 49,5 ME un an plus tôt. L'analyste indique que les résultats reflètent " un exercice financier de transition avant un rebond attendu en 2026, avec de nouveaux modèles qui prendront de l'ampleur ".

2025 est incontestablement une année de transition (effets de stocks ; marchés qui restent compliqués) mais les nouveautés de 2026 couplées à la normalisation des effets de stocks devraient contribuer à renouer avec la croissance pour 2026, affirme de son côté Oddo BHF. A court terme et dans l'attente d'avoir plus de visibilité sur l'horizon de la reprise, le courtier reste 'neutre' avec un objectif ajusté de 9,6 à 8,5 euros.

Enfin, Bernstein réduit son objectif de 10,7 à 9 euros et maintient son avis 'performance de marché'.

Ce n'est pas encore cette semaine qu'on sortira du tunnel bleu
et j'aime pas non plus la structure noire en place..
ça ne dit rien de bon.
Heureusement que le discours de la direction promet toujours du mieux à venir hein !

Trésorerie préservée et point d’inflexion au premier semestre, retour de la croissance et de la rentabilité au second
St-Gilles-Croix-de-Vie, le 24 septembre 2025

« Après un premier semestre 2025 marqué, comme attendu, par un contexte économique difficile affectant la demande sur l'ensemble de nos marchés, le Groupe démarre le second semestre avec une trésorerie toujours aussi solide, un stock réseau désormais normalisé et une capacité de rebond préservée.

Les 23 modèles présentés lors du salon de Cannes, première étape d'un plan produit ambitieux qui nous conduira à introduire 66 nouveautés innovantes en 3 ans, ont tous reçu un excellent accueil et soutiennent la bonne dynamique des prises de commandes.

Notre second semestre sera marqué par un retour à la croissance et à la rentabilité, malgré un contexte macro-économique encore incertain, » commente Bruno Thivoyon, Président du Directoire du Groupe Beneteau.


Un résultat opérationnel négatif, induit par la forte baisse d'activité et qui intègre des éléments non-récurrents
Sur le premier semestre, le chiffre d'affaires s'est élevé à 404M€ (557M€ au S1 2024). Comme détaillé lors de la publication du 24 juillet dernier, ce repli de 27% est essentiellement lié au ralentissement de l'ensemble du marché du nautisme, affecté par un environnement macro-économique instable en Europe comme aux Etats-Unis. Dans ce contexte, le Groupe a poursuivi et finalisé la réduction des inventaires dans ses réseaux de distribution, ce qui a réduit ses ventes de l'ordre de 40M€ sur le semestre (vs. -80M€ au S1 2024). A noter que la balance inflation, encore positive en 2024, s'est normalisée comme prévu sous l'effet de l'intensité promotionnelle (soit -15M€). Cela a toutefois été compensé par la poursuite de la montée en gamme de l'offre produit (+17M€), soutenue en particulier par les ventes de multicoques moteur.

Conséquence anticipée de la forte baisse des ventes, le Résultat Opérationnel Courant du Groupe est négatif de -20,6M€ sur le semestre (vs. +49,5M€ au S1 2024). Le renforcement des mesures d'adaptation a permis de contenir l'impact de la baisse d'activité sur le ROC à -47M€ et de réduire les frais fixes de 5M€ supplémentaire sur le semestre (soit près de 30M€ en année pleine depuis 18 mois). Le déploiement du nouvel ERP, dont la complexité de la migration en France a entrainé un report de près de 20M€ de facturation, a dégradé de -11M€ le ROC par rapport à l'exercice précédent. Enfin, dans l'objectif de préserver les compétences et capacités de rebond, le résultat opérationnel de ce premier semestre intègre également les coûts du recours à l'activité partielle en Europe (-7M€) et les pertes du chantier américain en cours de redressement (-8M€).

Free Cash-Flow positif conduisant à une trésorerie nette positive de près de 260M€
Le résultat net part du Groupe a atteint -24,8M€ (vs. +49,4M€ au S1 2024), en ligne avec la baisse du résultat opérationnel du Groupe sur ce premier semestre. Cette perte intègre une charge d'impôt de 3M€ au titre d'une contribution fiscale française exceptionnelle calculée sur l'exercice 2024.

Le résultat financier de 4,2M€ (vs. -0,8M€ au S1 2024) a bénéficié des intérêts de placement des fonds de la cession de la division Habitat (+1,5M€), ainsi que des gains liés à l'évolution des parités (+1,1M€) alors que les instruments de couverture de change non débouclés sur l'exercice précédent avaient généré un coût de 2,4M€.

La quote-part des sociétés mises en équivalence a représenté une charge de -5,3M€ sur le premier semestre (vs. -4,2M€ au S1 2024). Cette dégradation provient essentiellement de la baisse des activités de financement dans un contexte de réduction des inventaires dans les réseaux de distribution, alors que la rentabilité des sociétés de boat clubs & charters reste toujours affectée par la baisse des ventes de bateaux.

Sur le semestre, le Groupe a généré un free cash-flow de 14,3M€ en dépit de la forte baisse d'activité. Les mesures d'adaptation ont en effet permis de maintenir une marge brute d'autofinancement positive (+9M€) et de réduire le besoin en fonds de roulement de 28M€. Les investissements nets se sont élevés à 29M€, l'augmentation liée à l'accélération du plan produit ayant été compensée par une réduction des investissements industriels.

Après le versement de 115M€ de dividendes, dont 100M€ à titre exceptionnel liés à la cession de la division Habitat, la trésorerie nette du Groupe au 30 juin 2025 s'est élevée à 257,9M€ et les capitaux propres à 752M€ (vs. 845M€ au 30 juin 2024).

Un plan de conquête déjà lancé, qui portera ses fruits dès le 2nd semestre 2025
Dans un contexte macro-économique toujours incertain, le Groupe a lancé un plan de conquête qui lui permettra de rebondir. Avec près de 66 nouveaux modèles prévus entre 2025 et 2027 (contre 44 entre 2022 et 2024), l'accélération du lancement de nouveaux produits, sur chacun des segments, répond au besoin de rendre les offres d'entrée de gamme plus accessibles, tout en continuant d'améliorer constamment l'expérience client proposée et la montée en gamme générale des marques du Groupe.

S'appuyant sur l'expertise et l'engagement de ses équipes, le Groupe a ainsi présenté 23 nouveaux modèles lors du salon de Cannes, dont 14 en première mondiale.

Sur les segments de la Voile, la capacité du Groupe à répondre aux enjeux d'élasticité prix s'illustre en entrée de gamme par le lancement du Beneteau First 30, accessible dès 100k€ sans compromis sur les performances sportives, ou du Lagoon 38, catamaran moderne compact, à destination notamment de la location. Ces deux gammes démontrent par ailleurs leur amplitude avec le lancement du Lagoon 82, plus grand catamaran du Groupe, ou du Beneteau First 60, futur voilier emblématique, concentré de performance et d'élégance.

Sur les segments des bateaux Moteur, la marque PRESTIGE a lancé la commercialisation de la F4.3, nouvelle porte d'entrée du Motor Yachting, tandis que la M7 complète la gamme de catamaran moteur destinée à une nouvelle clientèle premium. La marque BENETEAU a également accéléré avec le lancement de deux modèles aux extrémités de sa gamme Trawler (Swift Trawler 37 et Grand Trawler 63). L'offre produit a aussi évolué sur les segments du Dayboating, permettant en particulier aux marques américaines de compléter leur transformation avec le lancement des nouveaux TH33 et TH38 chez FOUR WINNS, et du 38 T-Top chez WELLCRAFT.

Le très bon accueil de ces nouveautés sur le premier salon de la saison 2025/2026 soutient ainsi les prises de commandes, en croissance significative depuis le début de l'exercice. Alors que les stocks dans les réseaux de distribution sont désormais normalisés, ce succès conforte également la prévision d'un retour à la croissance des ventes dès le second semestre 2025, avec un chiffre d'affaires attendu proche de 500M€ (480M€ au S2'24). En dépit des droits de douanes coûteux aux Etats-Unis (près de 5-10M€ au S2'25) et d'une intensité promotionnelle plus marquée qu'en 2024, cette reprise de l'activité conduira à un retour à la profitabilité sur la seconde partie de l'année et devrait permettre de viser un résultat opérationnel courant autour de l'équilibre sur l'exercice.

* *

Le Groupe Beneteau communiquera son chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 le lundi 3 novembre, après clôture de la Bourse.

Hello,

Beneteau ne fabrique pas que des yachts, mais des bateaux pour le monde nautique. et il y a une énorme concurrence avec des marques plus belles que Beneteau, dans le segment des yachts et beaucoup plus chers.

Réveillez vous
Il va être l'heure de sortir de ce biseau bleu

Le problème des yachts c'est le mal de mer

Msf c’est parce que tu ne connais pas le confort d’un yacht pour le comparer à un camping 😅

Y a du vent dans les voiles !
La situation semble s'améliorer petit à petit...
Après une congestion dans un triangle (en noir)
nous sommes en train de sortir par le haut et de refranchir la Mm40.
Le but du jeu va être d'aller reconquérir le gap et tant qu'à faire d'essayer de retourner la Mm40 aussi.
Par la force des choses, on sortira aussi par le bon côté du biseau bleu ♥
On mise beaucoup sur la 20taine de nouveaux modèles que sort Beneteau sur le second semestre !

@JD1976

Paddle gonflable sur le lac sur le lac de panneciere. Bien mieux qu'un yacht

Possible de camper au camping municipal 0 étoile de Chaumard ( à 20 mètres du lac) wifi gratuit.

Ce n'est pas simple d'avoir des problèmes de riche

Je suis très indécise sur le choix de mon prochain achat ! 🤔😀

https://www.voileetmoteur.com/bateaux-a-moteur/actualites/chantiers/swift-trawler-37-et-grand-trawler-63-a-decouvrir-beneteau/201725

Poussez madame.. poussez !

En tout cas le cours se maintient mais est-ce qu'ils peuvent maintenir le dividende à ce niveau telle est la question

Beneteau reste plombé par un fort ralentissement du marché nautique

Publié le 26/07/2025

Le groupe vendéen accuse un net recul de son activité, avec un chiffre d’affaires en baisse de 27 % sur les six premiers mois de l’année. Malgré une hausse des prises de commandes et une trésorerie solide, Beneteau subit le ralentissement du marché, en particulier sur l’activité voile.

Le groupe Beneteau (6 500 collaborateurs et 1 milliard d’euros de CA en 2024), affiche un chiffre d’affaires de 403,8 millions d’euros au premier semestre 2025, contre 556,6 millions d’euros un an plus tôt, soit une baisse de 27,5 %. Le recul s’est légèrement atténué au deuxième trimestre, avec 273,5 millions d’euros de ventes (-16 %), après un premier trimestre particulièrement difficile à 130,3 millions d’euros, en chute de 43 %. Toutefois, Bruno Thivoyon, président du directoire, insiste sur la solidité financière du groupe : « L’activité du groupe est marquée sur ce premier semestre par un climat d’incertitudes géopolitiques. Les mesures d’adaptation ont permis de préserver une trésorerie nette très solide, supérieure à 250 millions d’euros à fin juin et de conserver des capacités de rebond à court et moyen terme. »

Vingt nouveaux modèles en 2025

Tous les segments d’activité sont touchés, avec une baisse marquée de 36 % pour la voile, très impactée par le recul des livraisons aux loueurs professionnels (-55 %) et le repli des voiliers monocoques (-46 %). L’activité moteur limite la casse à -20 %, soutenue par les bonnes performances de la gamme américaine et des multicoques de Prestige. Les autres activités du groupe, comme les services et solutions de location, perdent 15 %. Une tendance généralisée qui reflète la baisse de la demande dans les principales zones de marché, notamment l’Europe et l’Amérique du Nord.

Malgré la conjoncture, Bruno Thivoyon se montre optimiste pour la suite de l’exercice avec « le succès commercial des nouveautés qui a permis d’enregistrer une hausse des prises de commandes. » Pour relancer ses ventes, le Vendéen mise sur une rentrée offensive avec notamment la nouvelle gamme Gran Turismo, développée avec Alpine, le renouvellement des Trawler, les nouveaux Oceanis 47 et 52, le Sun Odyssey 415, le Lagoon 82, ainsi que les Cap Camarat et Merry Fisher de Jeanneau. Au total, vingt modèles seront dévoilés dans les salons de la saison 2025-2026.

Congestion depuis la mi mai
On pourrait avoir une belle sortie
si tout se met en place correctement

Beneteau : un analyste débute le suivi

UBS a débuté le suivi du plaisancier avec un conseil 'neutre' et une cible de 9 euros. L'année 2025 sera une nouvelle fois difficile. Compte tenu du manque de visibilité, de l'incertitude engendrée par les droits de douane américains et de l'absence de catalyseur clair, la banque préfère se montrer prudente sur le dossier.

bonjour, quelqu'un a t'il une information sur l'impact possible sur le cours le 23/06 de l'admission sur le cac small et le retrait du cac mid et sbf120 ? suis inquiet... merci à vous trop compliqué pour moi..

Attention à la publication semestrielle S1 / 2025 de résultat comptable pour faire tanguer un peu encore le bâteau… et accélérer des dégagements…

Dans ce genre d'exercice, c'est souvent préférable d'attendre le dernier trimestre pour se renforcer à peu de frais car souvent en pareil cas, la messe est dite avant publication annuelle…