Rubis: hausse de 16% du résultat net ajusté en 2021 - Page 2

Point sur mon graphe en cours....

On vient se poser sur la dent haute de la fourchette baissière...

Y doit y avoir un effet en plus avec

• 15 avril 2022 / 3 sorcières

• la prochaine liquidation qui sera le 26 avril ...

Suite à l'annonce, je viens de baisser mon PRU sur PEA 2 avec un achat de 171 à 25,02 (ancien PRU à 33,22).

J'ai revendu en plus value 118 ORPEA à 36,96...

Rubis: tente de rassurer le marché sur la situation au Kenya

Actualité publiée le 14/04/22 16:10

Rubis a apporté jeudi un certain nombre de précisions concernant la situation de sa filiale au Kenya, un pays actuellement confronté à de sérieuses pénuries de carburant.

Dans un communiqué, le spécialiste français de l'aval pétrolier évoque des 'circonstances exceptionnelles', tout en assurant que sa filiale locale fait ses meilleurs efforts afin d'approvisionner le marché.

Rubis explique que la décision du gouvernement kenyan de subventionner le différentiel de prix aux distributeurs d'essence face à la flambée de l'essence a eu pour effet des délais rallongés aux distributeurs et à des ruptures de stocks qui ont renforcé la pression sur les distributeurs internationaux dont il fait partie.

Le groupe ajoute faire preuve de toute la transparence requise par rapport aux autorités locales et dément avoir augmenté ses ventes à l'export au détriment de la fluidité du marché kenyan.

Rubis rappelle qu'il est présent au Kenya depuis 2019 suite à l'acquisition de KenolKobil, dont 140 stations-service au Kenya ont d'ores et déjà été mises à ses couleurs, sur un total de près de 400 en Afrique de l'Est.

L'an dernier, la région d'Afrique de l'Est a contribué à hauteur de 7% du résultat opérationnel courant (ROC) du groupe.

Pour information, Jean-Christian Bergeron, le directeur général de Rubis Energy Kenya, a rejoint le siège à Paris pour faire un point complet sur la situation de la filiale.

A la Bourse de Paris, l'action Rubis chutait de plus de 7% jeudi suite à ces informations.

Eléments financier de l'activité Kenya en 2020 car le rapport 2021 n'est pas disponible.

Selon le rapport annuel 2020 ( Page 39),

Au Kénya, Rubis est le N°3 de la distribution des carburant

• 264 COLLABORATEURS

• 2019 DATE D’IMPLANTATION DU GROUPE

• 228 STATIONS-SERVICE

• 24 700 TONNES DE GPL DISTRIBUÉS EN 2020

Toujours dans le rapport 2020 (page 45) :

"• au Kenya, Rubis Energy Kenya (ex- KenolKobil) et Gulf Energy ont été pénalisés par des effets stocks sévères dans le segment aviation au moment de la forte baisse des cotations en mars. Si la situation a été résorbée en fin de période, les volumes ont néanmoins été affectés par les restrictions sanitaires et la baisse du tourisme. De nombreuses actions ont été engagées pour améliorer la rentabilité des actifs, tant au niveau des réseaux que des grands comptes. Le secteur aviation retrouve des marges positives en fin de période. Si la crise Covid n’a pas permis d’en recueillir pleinement les effets, le ROC de Rubis Energy Kenya est néanmoins en hausse de 42 % à 19 millions d’euros."

ça représente une contribution de 14,84% au ROC comptable "Afrique" et l'Afrique représente 36% de la marge commerciale 2020.

Le Kenya va expulser le PDG de Rubis dans le cadre de la crise du carburant - ( journal local "The Daily Nation")

13/04/2022 | 03:39pm EDT

Le Kenya réprime les détaillants de carburant alors que la pénurie continue de faire mal.

NAI ROBI (R eut er s) - Le Kenya envisage d'expulser le PDG de la société de stockage et de distribution de carburant Rubis Energy Kenya en raison d'une crise du carburant, a rapporté mercredi le journal The Daily Nation, citant des sources gouvernementales haut placées qui ont dit que l'État avait signé un ordre d'expulsion.

Le gouvernement a annulé le permis de travail de Jean-Christian Bergeron, qui dirige l'entreprise depuis trois ans, a précisé le Nation.

Bergeron n'a pas répondu aux demandes de commentaires de Reuters et les bureaux de Rubis Energie en France ont été fermés. Reuters a contacté le ministère de l'Intérieur et de la Coordination du gouvernement national, qui est chargé de l'immigration, mais il avait fermé au moment de la publication de ce rapport.

La crise du carburant au Kenya, qui a entraîné de longues files d'attente dans les stations-service, a mis la pression sur les responsables gouvernementaux pour qu'ils prennent des mesures contre la hausse des prix intérieurs.

Rubis Energy Kenya est détenue par Rubis Energie, une filiale du groupe Rubis qui est cotée à la Bourse de Paris, suite à l'acquisition complète de KenolKobil et Gulf Energy Holdings en 2019.

Andrew Kamau, secrétaire principal au ministère kényan du pétrole et des mines, n'a pas répondu à son téléphone lorsque Reuters a tenté de le joindre.

Citant des sources gouvernementales haut placées, The Nation a déclaré que Rubis faisait partie de plusieurs distributeurs de carburant accusés "d'avoir de drôles de pénuries et des ventes rationnées."

Mardi, l'Autorité de régulation de l'énergie et du pétrole (EPRA) a déclaré qu'elle allait sévir contre les compagnies de carburant "donnant la priorité aux chargements d'exportation alors que le marché local était laissé à la merci d'un approvisionnement intermittent".

La semaine dernière, le gouvernement kenyan a déclaré qu'il paierait les arriérés de subventions aux détaillants d'essence pour apaiser les craintes d'une éventuelle pénurie de carburant et éviter une crise. Les automobilistes frustrés font la queue depuis des jours dans les stations-service en raison de la pénurie.

Ah, J'ai trouvé... C'est en anglais, j'ai traduit...

Bad news du Kenya... où c'est le bordel économique actuellement.

Crise du carburant - Jean Christian, PDG de Rubis, expulsé pour sabotage économique

14/04/2022 | 03:06 am EDT

Le gouvernement a donné un coup de fouet aux négociants en pétrole accusés de sabotage économique en exportant du carburant destiné au marché local.

Le premier sur la ligne de mire est le PDG de Rubis, Jean Christian Bergeron, qui a été expulsé vers la France.

"Il est vrai que le PDG de Rubis, M. Bergeron, a été expulsé pour sabotage économique", a déclaré une source du ministère de l'Intérieur à Capital FM News.

Le Kenya a connu une importante pénurie de carburant au cours des deux dernières semaines, ce que le gouvernement a imputé aux négociants en pétrole qui exportent du carburant destiné au marché local.

"Les enquêtes et la répression sont en cours, vous verrez davantage d'actions sur ces hauts responsables de l'industrie pétrolière", a déclaré un fonctionnaire du ministère de l'énergie.

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• Jacques Riou, co-gérant de Rubis : « Rubis a démontré la résilience de son modèle »

La lettre de la Bourse | Publié le 06/04/2022 Par Frederic Beriot

https://www.lalettredelabourse.fr/actualites/2022/04/06/jacques-riou-co-gerant-de-rubis-rubis-a-demontre-la-resilience-de-son-modele/

• Pourquoi Rubis a racheté Photosol France

Green Univers | Par Jean-Philippe Pié - 21 mars 2022

https://www.greenunivers.com/2022/03/pourquoi-rubis-a-rachete-photosol-france-284024/

Je viens d'en reprendre une ligne.

Il se passe quoi sur RUBIS aujourd'hui ? quelle chute !

Performance ESG : les avis de notation

(voir Page 21 du PDF)

https://www.rubis.fr/uploads/attachments/FY%202021_FR_10%2003%2022_v2.pdf

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RÉSULTATS ANNUELS 2021

10 mars 2022 - Présentation PDF 38 pages

https://www.rubis.fr/uploads/attachments/FY%202021_FR_10%2003%2022_v2.pdf

Faits marquants de 2021

● Exercice 2021 proche du niveau record de 2019

▪ + 4 % d’augmentation des résultats et du cash-flows 2020

▪ Augmentation du dividende à 1,86 €(1) contre 1,80 €

● Entrée dans les énergies renouvelables

▪ Annonce de l’acquisition de Photosol▪Participation dans HDF Energy

● Renforcement des engagements RSE▪Feuille de route RSE 2022-2025

▪Poursuite de la décarbonation -nouvel objectif de réduction des émissions de CO2

▪ UN Global Compact▪Questionnaire CDP : note B (climat)

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gars d'ain
« « Que penser des fondamentaux ? » »

Par les temps qui courent ...pas grand-chose de bien.

Autrefois, du temps de « la bourse à papa », les cours réagissaient dans un sens ou dans l’autre, de quelques centimes (de franc, à l’époque que les jeunes de moins de 20 ans…), au gré des infos. Mais, juste 1 ou 2 journaux de bourse, pas de graphes, pas d’ordinateurs, pas de robots , ….

De nos jours, nous « bénéficions » de la technologie de pointe, avec ses avantages , et de ses …...défauts. Ce qui nous vaut des cours absolument incompréhensibles, aberrants, dénués de toute logique : des sociétés hier données pour être à leur prix, voire en dessous, dont rien n’a change en cours de la nuit, qui plongent de 10 %, 20 % au petit matin ! Sans la moindre faute du management, sans la moindre mauvaise nouvelle, sans le moindre détail avertisseur.

Donc, oui , il faut se poser la question : Que penser des fondamentaux ?
, si ce n’est qu’ils ne reflètent plus grand-chose.

Perso, ma religion est faite ! La bourse est devenue un jeu de hasard, un attrape-couillons, orchestrée par les zinzins.
Et pour nous, PP, un placement « au pif, ….au doigt mouillé » On a du bol ou on n’en a pas !

Mais, j'y suis, j'y reste (comme disait Mac Mahon). C'est toujours mieux que le Livret A.

Que penser des fondamentaux ?

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Vers la tentation probable et en cours d'un "W" haussier graphique de reprise ...

Il nous resterait à achever la consolidation basse de la seconde jambe avant de repartir à la hausse.

Le titre a été beaucoup secoué et présente comme vue en précédent des qualités indéniables. Il est égalent très bien placé pour jouer les énergies renouvelables sans grands frais puisqu'il génère beaucoup de trésorerie rentable, que le PER reste très faible à comparé des entreprises néo-énergétiques vertes dont les cotations ressent très subjectifs et relativement déconnectées des réalités comptables de base.

On notera sur le graphe la MM20 rouge Hebdomadaire en passe de retournement et la MM 200 verte dominante qui coiffe la baisse, signe que tout ce qu'il avait à faire à la baisse est dans les cours.

On constatera encore que l'on vient de tenter de s'extirper enfin de la fourchette baissière pour rester dans la Fourchette haussière de long terme.

On livre donc un duel pour savoir actuel si il faut continuer de baisser ou reprendre la hausse de long terme. Vu la qualité de la publication, c'est tout de même le chemin de la hausse de long terme qui semble le mieux adapté.

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Voilà ce qu'on dit de l'entreprise...

Synthèse

• D'une manière générale et dans une optique à court terme, la société présente une situation fondamentale intéressante.

• Le score ESG Refinitiv de la société, "B+" basé sur un classement de la société relatif à son secteur d'activité, ressort particulièrement bon.

Points forts

• Avec un PER à 9.79 pour l'exercice en cours et 9.02 pour l'exercice 2022, les niveaux de valorisation du titre sont très bon marché en termes de multiples de résultat.

• Fondamentalement, avec un ratio "valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires" de l'ordre de 0.72 pour l'exercice en cours, la société apparaît faiblement valorisée.

• L'entreprise apparaît faiblement valorisée compte tenu de la valeur de son actif net comptable.

• La société fait partie des valeurs de rendement avec un dividende attendu relativement important.

• Les prévisions de chiffre d'affaires de la société ont été dernièrement revues à la hausse d'après le consensus des analystes qui couvrent le dossier.

• L'objectif de cours moyen des analystes suivant la valeur est relativement éloigné et suppose un potentiel d'appréciation important.

• La visibilité sur les activités du groupe à venir est excellente. Les analystes couvrant le dossier ont des avis très proches concernant les revenus futurs de l'entreprise. Cette faible dispersion des estimations permet de confirmer la bonne prédictibilité du chiffre d'affaires de l'exercice en cours ainsi que du suivant.

Points faibles

• Les perspectives de croissance des bénéfices de la société manquent de dynamique et sont une faiblesse.

• L'opinion moyenne du consensus des analystes qui couvrent le dossier s'est détériorée au cours des quatre derniers mois.

• Au cours des douzes derniers mois le consensus des analystes a été fortement revu à la baisse.

• Les objectifs de cours des analystes qui couvrent la valeur diffèrent de manière importante. Cela suppose des difficultés à évaluer la société et son activité.

Calendrier financier 2022 de Rubis

• (Echue ) 07/02/2022 : Chiffre d'affaires annuel Après clôture

• (Echue ) 10/03/2022 : Résultat annuel Après clôture

• 05/05/2022 : Chiffre d'affaires 1er trimestre Après clôture

• 11/05/2022 : Conférence TP ICAP Midcap 2022 (europe)

• 23/05/2022 : Conférence Berenberg (USA)

• 25/05/2022 : Conférence Société Générale (France)

• 09/06/2022 : Assemblée Générale ordinaire

• 08/09/2022 : Résultat 1er semestre Après clôture

• 08/11/2022 : Chiffre d'affaires 3ème trimestre Après clôture

• 07/02/2023 : Chiffre d'affaires 4e trimestre 2022 (après bourse)

Pour infos :

https://www.rubis.fr/fr/finance/agenda

c'est ce que j'ai écrit au dessous...

révision en cours du BNAP estimé que devrait passer nettement les 3 euros, je pense.

L'année 2022 risque d'être un poil différente vis à vis du BNA (enfin là tu sauras mieux que moi pour sur)..

mais normalement ils arrêtent les rachats d'actions.

pour le coup, la comparaison 2021 avec 2022 risque de pas être si simple.

Si j'ai à peu près compris.. ça sous entends devoir faire + de bénéfice si ils veulent une croissance de ce ratio. !?

Point sur le résultat net publié pour 2021.

Revenu net 2021 : 288 M€

Nombre total de titres au capital : 102 471 190

Donc :

• BNPA 2021 = 2.86 €

• Au cours de clôture du soir de publication à 26,42, ça met le PER 2021 à 9,23

Chez ABCBourse, on a prévu :

• pour 2021 le BNPA à 2,66 et le PER à 9,93

• pour 2022 le BNPA à 2,88 et le PER à 9,17

Chez ZB, on a déjà effacé :

• pour 2021 le prévisionnel

• pour 2022 le calcul des objectifs est probablement réévalué à hausse et devrait être prochainement mis en ligne ( Publication à suivre donc).

Chez YF, on a prévu

• BNPA : 2,64 €

C'est ABC Bourse qui était le plus juste !

Coté Actifs nets

• Chez YF, la Valeur comptable par action (dern. trim.) : 23,83 €

• Chez ZB, Actifs nets 2021 : 24,6 € et Actifs nets 2022 : en cours de recalcul.

Mon commentaire financier

En conclusion on suivra avec intérêts le recalcule des prévisions financières 2022 pour Rubis qui vont partout être revues à la hausse puisqu'on fait en résultat net l'objectif annoncé par Abc Bourse pour 2022.

Il est probable que le BNPA estimé pour 2022 soit au dessus de 3,00 : affaire à suivre avec intérêt

https://www.rubis.fr/fr/publications/communiques?id=719

RÉSULTATS ANNUELS 2021 : PROGRESSION DES RÉSULTATS ET DU DIVIDENDE[1]

ACCÉLÉRATION DANS LES ÉNERGIES RENOUVELABLES

Exercice 2021 : atteinte des objectifs en termes de croissance et de développement stratégique

Volumes 2021 : 5 401 milliers de m3, + 7 % vs 2020 et - 2 % vs 2019.

Bonne tenue des marges[2] malgré un contexte de forte hausse des prix d'approvisionnement : - 5 % vs 2020 et - 3 % vs 2019.

ROC 2021 : 392 M€, + 7 % vs 2020, - 5 % vs 2019 principalement en raison des restrictions de mobilité liées à la pandémie.

Résultat net ajusté[3] : 288 M€, + 16 % vs 2020, en ligne avec l'objectif de croissance annoncé, et quasiment au niveau de 2019 (- 1 %).

Capacité d'autofinancement[4] : 465 M€, + 7 % vs 2020 et + 1 % vs pré-Covid 2019(hors Rubis Terminal).

Dette financière nette (DFN) : 438 M€, DFN/RBE hors IFRS 16 : 0,9 x vs 180 M€ au 31/12/2020 suite au programme de rachat d'actions (153 M€), à la participation dans HDF Energy (79 M€) et à l'augmentation du besoin en fonds de roulement (191 M€) liée à l'augmentation des prix du pétrole, contre une génération de 113 M€ en 2020.

Augmentation du dividende par action : 1,861 € contre 1,80 € grâce aux bons résultats générés en 2021, à la structure financière solide et à la confiance du Groupe dans ses perspectives de croissance à moyen/long terme.

Avancées ESG : publication de la feuille de route RSE 2022-2025 Think Tomorrow ; obtention de la note B au questionnaire Climate Change du CDP ; adhésion au Pacte mondial des Nations Unies et à l'initiative Sea Cargo Charter. Rubis porte son objectif de réduction des émissions de CO2[5] à 30 % (contre 20 % auparavant) d'ici à 2030.

Accélération dans les énergies renouvelables avec l'annonce de l'acquisition de Photosol - un des leaders indépendants du photovoltaïque en France (finalisation de l'acquisition prévue au T2 2022).