Alstom: plombé par une note défavorable de RBS.
Actualité publiée le 25/08/10 12:53
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(CercleFinance.com) - En recul de 1,9% à 37,8 euros, Alstom accuse l'une des pus fortes baisses du CAC40, pénalisé par une note de RBS. Ce dernier a initié un suivi sur le titre à 'vente', recommandation assortie d'un objectif de cours de 32 euros.
L'analyste anticipe pour l'exercice 2012-2013 un résultat opérationnel inférieur de moitié au consensus pour la division énergie (70% du résultat opérationnel total d'Alstom), et inférieur d'un tiers à la prévision moyenne des spécialistes au niveau du groupe.
Le bureau d'études explique ne pas voir de reprise du chiffre d'affaires dans le segment énergie en 2012-2013 et que les marges dans les équipements énergétiques devrait tomber vers zéro, comme en 2004, alors que les spécialistes s'attendent à une marge de plus de 5%.
RBS justifie sa prévision de marge car il prévoit une réduction attendue des dépenses d'investissements de la part des 'utilities', une surcapacité au plus haut en 25 ans, des pressions sur les prix par les concurrents chinois, un ralentissement du marché de l'équipement de centrales à charbon en Chine et enfin une augmentation des impôts et des régulations.
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L'analyste anticipe pour l'exercice 2012-2013 un résultat opérationnel inférieur de moitié au consensus pour la division énergie (70% du résultat opérationnel total d'Alstom), et inférieur d'un tiers à la prévision moyenne des spécialistes au niveau du groupe.
Le bureau d'études explique ne pas voir de reprise du chiffre d'affaires dans le segment énergie en 2012-2013 et que les marges dans les équipements énergétiques devrait tomber vers zéro, comme en 2004, alors que les spécialistes s'attendent à une marge de plus de 5%.
RBS justifie sa prévision de marge car il prévoit une réduction attendue des dépenses d'investissements de la part des 'utilities', une surcapacité au plus haut en 25 ans, des pressions sur les prix par les concurrents chinois, un ralentissement du marché de l'équipement de centrales à charbon en Chine et enfin une augmentation des impôts et des régulations.
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