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Le Groupe Bastide, acteur clé de la santé à domicile, affiche une progression de +14,3 % de son résultat opérationnel courant au premier semestre 2024-2025, atteignant 25 M€. Cependant, cette performance est atténuée par l’augmentation des coûts financiers qui freine la croissance du résultat net. Face à ces défis, Bastide relève son objectif de marge opérationnelle courante (MOC) annuelle à 9,1 %, contre 8,7 % précédemment.
Avec un chiffre d’affaires de 275,5 M€, en hausse de +4 %, le Groupe Bastide poursuit sa dynamique de croissance. L’augmentation des prestations de santé à domicile et la reprise de l’activité Maintien à Domicile ont permis une croissance organique robuste de +8,5 %.
Les activités à forte technicité, incluant le Respiratoire, la Nutrition-Perfusion-Stomathérapie, représentent désormais 64 % des revenus du groupe, avec une performance particulièrement marquée dans :
L’activité Maintien à Domicile renoue avec la croissance avec une progression de +5,1 %, bénéficiant d’une amélioration des ventes en magasin et des revenus locatifs.
Une marge opérationnelle courante record de 9,1 %
Grâce à une hausse de la rentabilité et une meilleure maîtrise des coûts, la marge opérationnelle courante atteint un niveau historique de 9,1 %, en progression de +80 points de base.
Un EBITDA en forte croissance
Le groupe enregistre un EBITDA de 59,3 M€, en progression de +10,5 %, avec une marge EBITDA de 21,5 % (+130 points de base). Cette amélioration résulte d’une optimisation des coûts, notamment par :
Le résultat opérationnel courant atteint 25 M€ (+14,3 %), reflétant les premiers résultats des actions de redressement mises en place.
Si la rentabilité opérationnelle s’améliore, la hausse des charges financières pèse sur le résultat net :
Le groupe justifie cette dégradation du résultat net par l’augmentation des charges financières exceptionnelles liées au refinancement et par une charge d’impôt de -5,5 M€.
Bastide affiche un free cash-flow opérationnel positif de 9,4 M€, contre -2,2 M€ un an plus tôt. Ce redressement s’explique par :
La dette financière nette ressort à 389,3 M€ contre 385 M€ au 30 juin 2024. Toutefois, le levier financier (dette/EBITDA) s’améliore et reste inférieur aux seuils imposés par les nouvelles conditions de financement.
Malgré un environnement marqué par une baisse tarifaire de 5 % sur l’apnée du sommeil dès avril 2025, le Groupe Bastide confirme sa prévision de chiffre d’affaires supérieur à 560 M€ et relève son objectif de marge opérationnelle courante à 9,1 %.
Avec le redressement des marges, l’amélioration du levier financier, et l’intégration de nouveaux contrats au Royaume-Uni et au Canada, Bastide prévoit une accélération de son désendettement au S2 2024-2025.
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