Bonduelle: Portzamparc passe à 'conserver'.
Actualité publiée le 30/09/15 11:21
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(CercleFinance.com) - Portzamparc a abaissé son conseil sur Bonduelle de 'renforcer' à 'conserver' ainsi que son objectif de cours de 28 à 25 euros, après la publication de perspectives 2015/2016 jugées 'moins engageantes' au sortir d'un 'excellent exercice 2014/2015'.
Avec un bénéfice opérationnel courant de 112 millions d'euros en progression de 9% (+14% à taux de changes comparables), Bonduelle a délivré de solides performances opérationnelles 2014/15, a souligné l'analyste, qui dit par ailleurs retenir la forte réduction des frais financiers ainsi que la maîtrise de la structure financière.
Le groupe vise a minima une stabilité de son bénéfice opérationnel courant à taux de changes constants pour des
ventes en hausse de 2%. Outre l'effet de base exigeant, cet objectif plutôt modeste traduit des campagnes agricoles plus difficiles, un ralentissement probable en Russie/CEI, une croissance tirée par des activités moins margées et un accroissement des dépenses marketing-média, décrypte l'intermédiaire.
Portzamparc redoute par ailleurs aussi des devises toujours pénalisantes à la fois sur le chiffre d'affaires et sur le
bénéfice opérationnel courant.
Au final, le broker a abaissé son scénario avec un impact de 15% sur son BPA (bénéfice par action) 2015/2016 et de 12% sur son BPA 2016/2017.
Enfin, une opération de croissance externe pourrait selon lui redonner de la dynamique au titre.
Copyright © 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Avec un bénéfice opérationnel courant de 112 millions d'euros en progression de 9% (+14% à taux de changes comparables), Bonduelle a délivré de solides performances opérationnelles 2014/15, a souligné l'analyste, qui dit par ailleurs retenir la forte réduction des frais financiers ainsi que la maîtrise de la structure financière.
Le groupe vise a minima une stabilité de son bénéfice opérationnel courant à taux de changes constants pour des
ventes en hausse de 2%. Outre l'effet de base exigeant, cet objectif plutôt modeste traduit des campagnes agricoles plus difficiles, un ralentissement probable en Russie/CEI, une croissance tirée par des activités moins margées et un accroissement des dépenses marketing-média, décrypte l'intermédiaire.
Portzamparc redoute par ailleurs aussi des devises toujours pénalisantes à la fois sur le chiffre d'affaires et sur le
bénéfice opérationnel courant.
Au final, le broker a abaissé son scénario avec un impact de 15% sur son BPA (bénéfice par action) 2015/2016 et de 12% sur son BPA 2016/2017.
Enfin, une opération de croissance externe pourrait selon lui redonner de la dynamique au titre.
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